JDR证券：自90年代以来，日本的GDP总量保持相对稳定，没有明显增长，其中消费占GDP比重由67%增长至76%，变化幅度较大；根据日本经济先行指标显示，日本经济前景并没有显现改善，日元仍将保持弱势。
JDR证券外汇开户
[link href=https://apply.jdrsecurities.cn/?refcode=SLSW-500722]点击开设JDR免佣账户[/link]
日本GDP总量保持稳定
自3月初以来，美元/日元涨势如虹，主要原因是日本央行的鸽派基调叠加鹰派的美联储加息预期，两国利差不断拉大，日元对投资者的吸引力越来越小。在历史上，货币政策的往往在短期内影响货币走势，而影响货币对涨跌的长期因素是两国的经济相对强弱。所以，不妨先了解一下日本经济的具体情况。
图1显示的是自1994年第一季度以来，日本季度GDP各细项具体构成，日本政府计算GDP采用的是支出法。根据图1我们可以看到，消费占日本GDP的比重最大；其次是资本形成，其主要包括日本私人投资和公共投资；占比最少的是货物和服务净出口。
截至2021年第四季度，消费占GDP比重为76%，资本形成占GDP比重为25%，货物和服务净出口占GDP比重为-1%。消费的比重在过去近20年的时间里，由最初的67%，增长至76%，呈稳定增涨趋势；资本形成从30%，降低至25%，该项是波动最大的一项；货物和服务净出口占比始终非常小，自2021年第二季度以来，出口持续小於进口，造成贸易赤字，显示国外需求的放缓。
[link href=https://user.dooprime.net/signup/F6392851-A01]点击开设德普免佣外汇账户[/link]
日本先行经济指标
接下来我们根据日本经济的先行指标，宏观上分析一下日本的经济前景。根据日本3月公布的制造业PMI为54.10，服务业PMI为49.4，综合PMI为50.30，由於日本是出口型经济，很大程度依赖制造业的出口，根据制造业PMI数据，日本制造业仍处於枯荣线之上。不过值得注意的是，日本的新订单指数自2021年12月持续回落。
此外，由日本内阁府公布的4月经济先行指标为100.9，低於前值102.5，自2021年12月的103.7持续回落，一般来说，该指标不及预期值，意味著日元弱势，看跌日元。根据图2，我们可以看到该指标的实际值较预期值相差较大，日元後市或仍将保持弱势。
ATFX外汇开户
[link href=https://login-gm.atfx-china.com/register?redirect_uri=applyLive&invitationCode=890hS6OQvgVRft5zTTxCe9Y6RmeHxmHYlwaE%2BdD7IaM%3D]点击开设ATFX免佣账户[/link]
最後，我们再看一下经济合作与发展组织（OECD）最新发布的经济综合现行指标（CLI），日本3月CLI为100.55，与上个月持平；美国3月CLI为100.09，高於2月的100.06，显示日本经济增速并没有明显改善，而美国经济仍处於扩张期，两国经济前景的差距在未来几个季度或继续支撑美元/日元维持高位。
