JDR：在2022年第二季度，许多关键因素将继续影响金融市场方向：风险偏好情绪的持续升温、世界主要央行的鹰派立场、高烧不退的通货膨胀以及俄乌之间的军事冲突。俄罗斯和乌克兰战事的缓和甚至结束无疑会促使SP500指数进一步反弹，但在什么情况下能重新恢复到牛市并创出新高并不好说。我的观点是，SP500指数后市跌破4100是具备技术面支持的，不过市场可能会在长时间内偏离我所认为的该“合理”水平。
SP500指数周线走势图
图表来源：TradingView 制图：John Kicklighter
在基本面上，鉴于我们目前面临的各种不利因素，似乎没有什么决定性事件可以让投资者一扫疑虑。自新冠疫情爆发以来至今，世界经济已基本复苏过来，但由于高企的通货膨胀以及未来大幅收紧货币政策的预期，使经济增长前景变得扑朔迷离。美联储和其他主要央行在退出宽松货币政策的态度上是坚决的，这点我们可以在未来几个月各央行进一步上调基准利率以及开始具体施行量化紧缩中得到确认。不过，随着各央行为遏制通胀而不断缩紧货币政策，可能导致市场再次迎来拐点，全球经济面对的将又是一次因流动性短缺引发的恐慌。
SP500指数与全球主要央行经济刺激计划总和
制图：John Kicklighter
我喜欢寻找方向具有确定性的交易机会，在未来这一个季度，从技术面和基本面都具有可操作性而潜在风险又能很好控制的交易机会并不多。目前，我看到的比较适合操作的货币对是澳元/美元：在技术面，该货币对的潜在收益是可观的；在市场风险偏好上升时，澳元往往能从中收益；随着日元持续贬值，日元交叉盘在3月份大幅飙升，或使市场重燃套利交易的热情。
澳元/美元周线走势图
图表来源：制图：John Kicklighter
在月线图上，澳元/美元有进一步走高至前期区间上限的空间，上方阻力位可以追溯到由2015年1月高点、2018年1月高点以及2021年2月高点组成的阻力线附近（0.8000），这也与2001年4月低点/2011年7月高点的50%斐波那契回调水平位重叠。如果走势突破0.8000，很可能意味着自2011年7月至2020年3月的下跌趋势真正结束，一个新的上升趋势开始。不过，在此之前，我对澳元/美元是否真的走出大级别转折仍保持谨慎态度。
澳元/美元月线走势图
