“妖镍”这波暴涨暴跌知多少？什么是镍及交易镍六大要点

摘要:

近期镍价的暴涨暴跌引发了全球投资者的瞩目，本文笔者将围绕什么是镍以及如何交易镍为中心进行阐述。

什么是镍？

镍的英文是Nickle，属于一种化学元素，化学符号为Ni。镍是一种银白色光泽的金属，它的银白色带有些许金色，是过渡金属的一种，质硬，具有延展性、磁性和抗腐蚀性。

镍的应用

镍是重要的工业金属，广泛用于钢铁业（不锈钢、合金），电镀业，军工制造业（飞机和雷达等），机械制造业，电池（镍氢电池、镍镉电池）。与此同时，镍还可以用于制作颜料，染料，陶瓷和铁素体等新型材料。

值得一提的是，镍在钢铁业的应用占据比较大的比例，以美国为例：46%的镍用于生产镍钢，34%用于生产合金，14%用于电镀，剩下的6%则属于其他用途。

镍资源分布

世界镍矿资源十分丰富，据美国地质勘查局（USGS）2022年发布的报告，全球探明的陆地基础储量至少有3亿吨镍（平均约0.5%或以上镍含量），其中约60%为红土矿床，40%为硫化物矿床。在海底的锰结壳和结核中也发现了丰富的镍资源。

镍产量及储量

美国地质勘查局2022年发布的报告显示，2021年全球镍矿总产量从2020年的251万吨上升至270万吨。从国家来看，2021年镍矿产量最高的是印度尼西亚，其次是菲律宾，俄罗斯排名第三，紧接着是新喀里多尼亚，澳大利亚，加拿大等，具体如下：

就储量而言，2021年全球镍矿总储量超过9500万吨。其中，澳大利亚及印度尼西亚的镍矿储量遥遥领先、均达2100万吨，巴西紧随其后为1600万吨，俄罗斯和菲律宾镍矿储量则分别为750万吨和480万吨，具体如下：

如何交易镍？

与其他大宗商品黄金、原油等类似，投资者可以通过全球最大的有色金属交易所—伦敦金属交易所（LME）交易镍期货、期权合约以及CFD（差价合约）产品。

镍交易时间：以LME镍为例

影响镍价的六大关键因素

第一，供求关系

供求关系是决定镍价长期趋势的关键因素。根据微观经济学原理，当供应大于需求（即供应过剩）时，价格下跌；反之，当需求大于供应（即供应紧缺）时，价格上涨。

体现供求关系的其中一个重要指标就是库存。统计全球范围内的镍生产商、贸易商和终端用户持有的库存较为困难，因此投资者可以通过交易所报告的库存进行衡量。LME每个交易日都会报告伦镍的库存变化。

第二，经济发展

如上文所提及的，镍是重要的工业金属，镍的消费与经济发展有着高度的相关性。当一个国家/地区，特别是工业型经济体的经济快速增长时，镍的消费料也将获得提振；反之，当经济表现低迷甚至是衰退时，镍的消费也将受到抑制。一般情况下，投资者通过GDP衡量一国/地区的经济发展情况。

第三，下游产业景气程度

如上文所提及的，镍被广泛用于钢铁行业，因此钢铁业的景气程度将直接影响镍的消费。此外，合金和电镀行业在镍下游产业中也占据比较重要的地位。因此，关注这些行业的发展也将有助于了解镍的需求状况。

第四，进出口政策

进出口政策相关，特别是关税相关的调整将会直接影响进出口的成本，从而对供求局势带来影响。印度尼西亚和菲律宾是全球两大主要镍矿生产国和出口国，这两个国家的进出口政策将对镍价有着重要的影响。关税壁垒将直接影响镍的供需状况。

第五，生产成本

生产成本的高低也将对镍价走势带来影响。无论是过低或者过高的生产成本最终都将会改变市场的供应。

第六，市场预期

市场预期的变化也可能改变镍的供求状况从而影响镍价涨跌。如果市场预期未来镍价会大幅上涨，那么贸易商和下游产业可能会积极订货、增加库存，从而推动镍价上涨；反之，市场预期未来镍价可能下跌，镍矿生产商可能会考虑减少镍开采的投入，与此同时贸易商和下游产业也可能选择尽量优先消耗现有库存。从而可能导致镍价下跌。

交易镍六大要点

供求关系: 库存是重要的衡量指标

经济发展：GDP

下游产业景气程度: 钢铁和电镀行业

进出口政策：关税调整

生产成本：影响供应情况

市场预期：影响供求情况

总结

镍是一种重要的工业金属，供求关系是影响镍价的关键决定因素，但谨记市场价格并不是仅是受单一因素的影响，在千变万化的市场发展背景下，有良好的风险管理至关重要。