美国禁止俄罗斯能源出口、刺激避险需求之际，金价交投在19个月新高附近；乌克兰紧张局势相关的风险抬高了大宗商品价格，令金价作为对冲通胀资产的地位得到的强化；黄金ETF在过去两周内出现了大量资金净流入，令金价的买压获得一定的支撑。
投资者评估东欧挥之不去的地缘政治紧张局势之际，金价在周三的亚太地区午盘交易时段走高。周二黄金价格曾触及盘中高点2070一线，仅比2020年8月的历史高点低5美元。此后，随着一波获利了结的开始，金价已回落到2050美元。美国和英国计划禁止俄罗斯能源的进口，以此作为制裁莫斯科入侵乌克兰的一部分措施。然而，欧洲大陆的盟国德国拒绝实施类似制裁，因为俄罗斯的能源供应对其能源安全至关重要。这些制裁措施是迄今为止对俄罗斯最严厉的制裁，令黄金对寻求避险的投资者的吸引力得到了强化。
乌克兰战争和对俄罗斯（俄罗斯是全球工业金属的主要供应国）的后续制裁推动了各种原材料价格上涨，其中包括原油、天然气、镍、铝、小麦和大豆（详见下表）。这些商品中有很多在最近创出了历史最高价格。商品价格的普遍上行引发了对滞胀的担忧（滞胀是缓慢经济增长和高通胀的结合）。目前的市场走势令投资者震惊，但其重点不仅是反弹的幅度，甚至可能是反弹的速度。金价部分受到通胀预期上行的推动，这是因为黄金被认为具备价值储存的内在属性，因此成为可以对冲通胀上行风险的一种资产。
主要商品价格年初至今表现
随着俄罗斯与西方大国在乌克兰问题上的冲突愈演愈烈，避险需求可能会助黄金维持高位。然而，金价短期的强劲反弹可能会引发一波获利离场。与此同时，在史无前例的空头挤压下，周二镍价翻倍后，伦敦金属交易所LME暂停了镍的交易。随着金属市场波动性的下降，黄金价格可能会与其他金属价格一起下跌。
过去两周，全球最大的黄金ETF（SPDR Gold Trust，即GLD）出现大量资金净流入（见下图）。这表明，在地缘政治动荡加剧的情况下，越来越的黄金多头正在加紧购买更多的黄金资产。GLD月初至今流通份额增加1330万，达到12个月以来的最高水平。投资者认购ETF的步伐加快，可能被视为金价的看涨信号。
黄金价格日线图，与GLD ETF流通份额
从技术上讲，本周金价突破了多个阻力位，突显了强劲的上行轨迹。 直接阻力位在 2064 附近，即 100% 斐波那契扩展位。 从这里回调可能会导致测试 2,007 以立即获得支撑。 MACD 指标趋向高于中性中点，表明看涨势头占主导地位，但价格可能容易受到技术回调的影响。
黄金价格日线图
