利率和外汇市场 - FXprime中文社

利率和外汇交易之间有很强的相关性。外汇受许多变量支配，但货币利率是最重要的基本因素。

简单地说，货币试图跟随实际利率最高的货币。实际利率是名义利率减去通货膨胀。

外汇交易者必须密切关注每个国家的中央银行利率，更重要的是，当利率预计发生变化时，预测货币的走势。

本文将深入介绍外汇利率，涉及：

什么是利率以及它们如何影响货币。
外汇利差。
交易者如何预测央行利率及其对外汇市场的影响。
关键的外汇利率交易策略。

什么是利率，为什么它们对外汇交易者很重要？

当交易者谈论“利率”时，他们通常指的是中央银行的利率。利率对外汇交易者来说至关重要，因为当预期利率发生变化时，货币通常会随之变化。中央银行有几种货币政策工具可以用来影响利率。最常见的是：

公开市场操作：在市场上买卖证券，目的是影响利率。
贴现率：向商业银行和其他存款机构收取的利率，用于从其地区联邦储备银行的贷款工具获得贷款。

中央银行有两个主要任务：管理通货膨胀和促进本国汇率的稳定。他们通过改变利率和管理国家的货币供应来做到这一点。当通胀率上升，高于央行的目标时，他们将提高央行利率（使用政策工具），这可以限制经济并控制通胀。

经济周期和利率

经济要么在扩张，要么在收缩。当经济扩张时，每个人都会变得更好，而当经济收缩（衰退）时，他们的境况会更糟。央行的目标是控制通货膨胀，同时允许经济以适度的速度增长，所有这些都是通过管理利率来实现的。

当经济扩张（GDP增长为正）时，消费者开始赚得更多。更多的收入导致更多的支出，这会导致更多的钱追逐更少的商品——引发通货膨胀。如果通胀得不到控制，那可能是灾难性的，因此央行试图通过提高利率将通胀率保持在2%的目标水平（对大多数央行而言）。利率上升使借贷成本更高，并有助于减少支出和通货膨胀。

如果经济萎缩（GDP增长负），通货紧缩（负通货膨胀）就会成为一个问题。央行降低利率以刺激支出和投资。公司开始以低利率贷款投资项目，这增加了就业、增长，并最终增加了通货膨胀。

循环是这样的：

利率如何影响货币？

利率影响外汇市场的方式是通过利率预期的变化，从而导致对货币需求的变化。下表显示了利率预期变化可能带来的情况：

市场预期	实际结果	由此产生的外汇影响
加息	利率保持	货币贬值
降息	利率保持	货币升值
利率保持	加息	货币升值
利率保持	降息	货币贬值

利率与外汇交易的相关性

想象一下，您是英国的投资者，需要将大量资金投资于无风险资产，例如政府债券。美国的利率正在上升，因此您开始购买美元来投资美国政府债券。

您（作为英国投资者）并不是唯一一个在利率较高的国家投资的人。许多其他投资者跟随收益率的增加，因此增加了对美元的需求，美元升值。这就是利率如何影响货币的本质。交易者可以尝试预测利率预期的变化，这可能会对货币产生重大影响。

举个例子，当市场预期央行维持利率不变，但随后央行降低利率时会发生什么。在这个例子中，预计澳大利亚储备银行将利率维持在2%，但实际上将其下调至1.75%。市场对降息感到惊讶，因此澳元/美元贬值。

了解外汇利差

利率差异只是两个国家之间的利率差异。

如果交易者预计美国会意外加息，他/她预计美元可能会升值。为了增加交易者成功的机会，交易者可以买入美元兑低利率货币，因为这两种货币在各自的利率方向上背道而驰。

利率及其差异对货币对的升值/贬值有很大影响。利差的变化与货币对的升值/贬值有关。在视觉上更容易理解。

下图比较了澳元/美元货币对（K线图）以及两年期澳元政府债券和两年期美元政府债券之间的差额（橙色图表）。这种关系表明，随着澳元债券收益率相对于美元债券的下降，货币也会下降。

利差广泛用于套利交易。在套利交易中，资金从低利率的国家借出，并投资于利率较高的国家。然而，套利交易存在风险，例如投资的货币相对于用于为交易提供资金的货币贬值。

如何预测央行利率及其对外汇市场的影响

联邦基金期货是在芝加哥商品交易所（CME）交易的合约，代表了市场对合约到期时每日官方联邦基金利率的预期。市场总是对利率的预测。交易者的工作是预测这些预期的变化。

对于预测央行利率的交易者来说，他/她需要密切关注央行行长目前正在监控的内容。央行行长们试图尽可能向公众透明地说明他们预计何时加息以及他们目前正在监测哪些经济数据。

央行行长根据几个经济数据点决定加息或降息。您可以使用经济日历及时了解这些数据点的发布。通货膨胀、失业率和汇率是一些主要数据点。交易者必须与央行政策制定者保持一致，并在他们向公众公布之前几乎试图预测他们的行动。通过这种方式，交易者可以从预期的市场变化中获益。这种交易方法基于基本面，这与使用技术分析进行交易不同。请参阅我们关于技术面与基本面分析的文章，了解分析外汇的不同方法。