美国总统大选具有影响金融市场的历史趋势，因为领导层的更迭往往会带来财政政策的转变。对于黄金价格而言，自1971年理查德·尼克松总统采取措施结束布雷顿森林体系以来，对宏观经济格局变化的反应更加迅速。
然而，纵观美国总统大选的历史影响，几乎没有证据表明黄金价格与基于党派关系的结果之间存在线性关系。在克林顿的领导下，黄金价格举步维艰，而贵金属在2011年奥巴马入主白宫时创下历史新高。共和党候选人也是如此，因为金价在里根时代走弱，但在乔治·W·布什（George W. Bush）的两个任期内上涨。
根据候选人的党派关系来归因特定的市场反应是一种细微差别的做法，尤其是在考虑季节性和经济周期等外部基本面因素时。从不同的政权可以得出许多截然不同的观察结果，因为金融市场在不同的总统任期内都出现了泡沫和崩盘。
然而，适用于当前独特情况的一个观察结果是，黄金价格在21世纪变得更加波动，由于COVID-19大流行的经济冲击给宏观经济前景蒙上阴影，这种趋势是否会在2020年大选中持续下去还有待观察。
通过观察自1980年以来选举前后一年的平均表现，跟踪选举年黄金价格的表现可能有助于阐明一些情况。该研究反映出贵金属（红线）在年初反弹，但在下半年达到峰值，并在 11 月呈下降趋势。
1980 – 罗纳德·里根 （R）
1980年，金价在1月份触及850美元的高点，当时美联储主席保罗·沃尔克（Paul Volcker）领导下的美联储（Federal Reserve）正朝着将美国利率推高至20%以抑制通胀，但自年初以来的上涨是短暂的，因为贵金属在3月份创下了1980年的低点（482美元）。在11月4日大选前，金价回升至600美元以上，但在今年剩余时间里盘整，在1981年之前保持在590美元左右。
1984 – 罗纳德·里根 （R）
1984年，随着美联储将基准利率推高至10%以上，金价在3月份短暂地交易至400美元以上，沃尔克主席在1983年被提名连任后仍掌舵。在接下来的几个月里，金价逐渐走弱，11月6日的选举对支撑贵金属几乎没有什么作用，尽管现任总统罗纳德·里根（Ronald Regan）赢得了第二个任期。反过来，黄金价格在1984年大选后继续走低，在12月创下年度低点（308美元）。
1988年——乔治·布什（R）
1988年，黄金价格在1月份创下年度新高（482美元），但在9月份跌破400美元，因为在11月8日大选之前，美国央行由艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）领导，他于1987年被里根提名。布什的胜利对金价几乎没有影响，在截至1988年底的一年中，金价在410美元左右横盘整理。
1992年——比尔·克林顿（D）
资料来源：彭博社数据
1992年，金价一直保持在350美元以上，直到3月，尽管联邦公开市场委员会（FOMC）在1990年代初经济衰退后坚持其利率宽松周期，但贵金属在整个上半年都在走弱。
格林斯潘主席在1991年被布什连任后，在11月3日大选前继续降息，但在克林顿赢得总统大选后，金价仍然承压，黄金在大选后几天就创下了年度低点（332美元）。今年余下时间，黄金在窄幅区间内交易，1992年收盘时金价约为335美元。
1996年——比尔·克林顿（D)
1996年，由于联邦公开市场委员会（FOMC）维持美国利率不变，格林斯潘主席在今年早些时候被克林顿连任第三个任期后，金价在第一季度攀升至400美元以上。
然而，尽管克林顿赢得了第二个任期，但金价在今年剩余时间里一直保持在400美元以下，金价在11月5日大选后迅速回吐反弹，1996年收于368美元左右。
2000年——乔治·W·布什（R）
2000年，尽管联邦公开市场委员会（FOMC）从1999年开始继续加息，但黄金价格在年初有所回升，2月份黄金交易价格超过300美元。
然而，尽管联邦公开市场委员会（FOMC）在5月份实施了最后一次加息，但黄金价格在即将到来的几个季度中下跌，贵金属在11月7日大选后几天创下年度低点（264美元）。金价在今年剩余时间里小幅走高，到2000年底在272美元左右，因为美联储主席格林斯潘在克林顿再次任命后担任第四个任期，维持美国利率不变。
2004年——乔治·W·布什（R）
2004年，由于美联储将美国利率维持在1.00%，黄金价格在第一季度高达426美元，但在11月2日大选前多次跌破400美元，因为格林斯潘主席在乔治·W·布什（George W. Bush）重新任命后担任史无前例的第五个任期，在下半年开始加息。布什赢得第二个任期后，金价上涨，金价在12月创下年度新高（456美元）。
2008年——巴拉克·奥巴马（D）
2008年11月4日
2008年，由于联邦公开市场委员会（FOMC）为应对次贷住房危机而下调了美国利率，金价在3月份短暂攀升至1000美元以上，但在11月4日大选前，金价低至721美元，尽管伯南克主席领导的央行在10月分别降息了两次。在奥巴马赢得大选几天后，黄金价格创下年度低点（712美元），金价在今年剩余时间里回升，2008年收于882美元左右。
2012 – 巴拉克·奥巴马 （D）
2012年11月6日
2012年，金价年初略高于1600美元，2月份升至1781美元，但最终在5月份创下年度低点（1540美元），尽管联邦公开市场委员会将美国利率维持在接近零的水平。金价在11月6日大选前回升至1700美元上方，但尽管奥巴马赢得了第二个任期，但金价在1675美元附近收盘，反弹反弹。
2016 – 唐纳德·特朗普 （R）
十一月 8， 2016
2016年，由于美联储主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）领导的联邦公开市场委员会（FOMC）在2015年底提高了美国利率，金价开盘价跌破1100美元，但由于美联储将联邦基金利率维持在0.25%至0.50%的区间，金价在7月份高达1366美元。然而，在11月4日大选之前，金价跌破1300美元，唐纳德·特朗普的胜利对支撑贵金属几乎没有什么作用，因为金价收于1148美元左右。
2020 – ?
自布雷顿森林体系崩溃以来，各种基本面因素都可归因于黄金价格的变化，但纵观美国总统大选的时间表，几乎没有证据表明黄金与党派之间存在线性关系，尽管贵金属对宏观经济环境的反应更加灵敏。
话虽如此，该研究确实表明，黄金价格在21世纪变得更加波动，随着贵金属今年创下历史新高，这种趋势是否会在2020年大选之后持续下去还有待观察。
