- 在1.0700下方看跌欧元/美元；
- 欧元/美元受到50-日简单移动平均线的支撑而反弹，本周剩余交易日重磅事件风险匮乏，限制时间框架以评估更及时的价格水平是必要的；
- 欧元/美元走势4小时图反映了更合理的短期活动，但另一方面，应关注长期构建的欧元期货敞口。
欧元/美元走势分析：大跌之后酝酿头肩底形态
上周，欧元/美元出现了一定重大的技术性活动。重磅事件风险从美联储（FED）和欧洲央行（ECB）利率决议到超出预期的美国非农就业报告（NFP）和ISM服务业活动报告，对于交易员而言，在这一全球最具流动性的货币背后有很多值得考虑的因素。不过，所有这些事件风险都已经是过去式了，本周几乎没有可以登上头条的重磅事件。美联储的利率预期趋于平稳（市场对欧洲央行持有不确定的态度），与此同时增长预期陷入了基本面噪音的背景之中，对于欧元/美元而言，几乎没有什么特别强劲且公开的驱动因素。当已知的事件风险较少的时候，这可能进一步削弱波动性。预计下周美国CPI（消费者物价指数）报告出炉前后这种情况将迎来改变，但随着时间的流逝，对欧元/美元而言，整理看起来似乎是较为合理的状态。如果技术面的发展和活动有合理的叙述，那么我们将会调整时间框架以便进行分析。下方是欧元/美元4小时价格走势图表，从图中我们可以明显过去几个交易日构筑头肩底形态的剧烈行情波动。头肩底形态的颈线大约位于1.0765附近，肩部位于1.0710附近，头部恰好位于始于11月21日低点1.0670的趋势线之上（是该趋势线连接的第三个点）。
欧元/美元走势叠加50-日简单移动平均线（SMA）：4小时图
散户影响力料增强，聚焦客户情绪指标
考虑到市场参与者在此活跃的投机倾向，在如利差等潜在问题上缺乏重大进展的时候，小型“交易者”对比大型“投资者”（银行、基金等）而言影响力可能会增强。这种参与的倾斜可能会导致市场发展方式的改变。散户和其他小型玩家倾向于持有更短的时间框架，因此更有可能跟随价格图表的形态。这通常表现为对区间的偏爱。我们可以在客户情绪指标显示的欧元/美元倾向中看到这一点。上周，当欧元/美元反转并持续突破自身的上升通道的时候，客户情绪指标显示散户大幅削减自己的空头敞口而没有赶上趋势的反转。与此同时，看涨兴致上升，与价格下跌呈现反向。综合多个因素（散户缺乏经验，较短的时间框架，杠杆等），我们将IG客户情绪指标视为反向指标，但它并不总是同步的。如果市场出现拥堵的倾向，那么散户的活动自然就会趋于一致。
欧元/美元叠加客户情绪指标（日图）
注意！欧元/美元期货未平仓头寸创近期记录高点
从散户短期的兴趣到欧元/美元自身较为长期的角度而言，笔者想要强调这一基准货币对背后一些有意思的发展。虽然这部分可能是技术性（例如脱离多年低位）和基本面（如从美元分散而来的）的因素，但特别值得注意的是，多年来欧元外汇期货背后未平仓头寸稳步上升并达到近期记录高位。虽然相对于特别的衍生品而言，现货和杠杆账户可能有着不同的背景，但它的规模足以代表整体市场的兴趣。更引入注目的是，这与标普500指数e-迷你期货的敞口形成了鲜明的对比。标普500指数e-迷你期货被认为是全球交易量最大的市场合约之一。就这一基准指数而言，E迷你未平仓头寸逼近其自2008年以来的最低水平。这反映的是趋势前景，波动率前景还是资产类型（例如从期货转向ETF）前景的反映？很难说。即便如此，它仍是一个值得关注的大局趋势。
欧元/美元期货叠加50-日简单移动平均线，成交量及未平仓头寸（日图）
