摘要：IMF发出警告,美元反弹、WTI原油创三周新低；MOVE指数进一步下降，美元反弹或更具持续性，油价短期跌势恐认为结束，但中期前景仍然乐观。
IMF发出警告,美元反弹、WTI原油创三周新低
美联储宣布将基准利率上调个25基点至4.50％-4.75％区间，创下自2007年9月以来的最高。在利率决议公布后市场选择“无视”鲍威尔对于继续提高利率表述，美国三大股指进一步反弹，非美货币走强。
不过，在美联储宣布“降档”加息后，欧央行、英央行于周四（2月2日）纷纷宣布加息50基点，这对投资者乐观情绪构成冲击。
欧洲央行周四（2月2日）决定将欧元区三大关键利率均上调50个基点，并预计此后将进一步上调利率，以确保通胀率及时回落到2%的中期目标水平。此外，欧洲央行重申，从2023年3月初到6月底，常规资产购买计划月均减持规模将达150亿欧元，此后资产负债表缩减节奏将视情况而定。
英国央行周四（2月2日）宣布加息50个基点，将基准利率提高至4%。这是英国央行自2021年12月以来连续第10次加息。
毫无疑问的是，随着主要央行纷纷加息，其对金融市场的流动性冲击仍在影响投资者判断。隔夜美元指数自101.0下方大幅反弹至101.9，逼近102.0水平。
以美元计价的大宗商品价格纷纷下跌。黄金重挫50美元至1911美元；WTI原油跌0.91%至日内低位74.9美元，录得连续两日下跌，并创下自1月11日以来三周新低。
美元指数探底回升：
值得留意的是，国际货币基金组织（IMF）警告称，总体通胀率和核心通胀率都仍然过高，各国央行必须坚决打击通货膨胀，宽松的金融环境对央行构成挑战。
此外，IMF称各国央行必须避免误读商品价格的大幅下跌，避免在服务业通胀和工资增长明显放缓之前放松政策，确保政策在足够长的时间内保持适当的紧缩，以持久地将通胀拉回到目标水平。
MOVE指数进一步下降，元反弹或更具持续性
实际上，市场选择无视美联储继续升息的主要原因在于美国经济衰退风险。美国1月ISM制造业指数降至47.4，为连续第三个月萎缩，且萎缩幅度扩大，也是连续五个月下降，创下2020年5月以来新低。
其中，新订单和生产指数均较上月进一步滑落。媒体评论称，最新发布的ISM数据凸显了利率上升、需求减弱和经济不确定性，如何共同负面影响工厂活动。
MOVE指数跌至8个月低位：
美国制造业萎缩幅度扩大对油价构成拖累，但美股却因对美联储“降息”预期而走强。但笔者提醒，随着美国利率波动率的公认衡量指标MOVE指数目前已从去年逼近2020年3月的高位重新回落至近八个月水平。美联储受到金融稳定性制约将有所缓解，这意味一旦通胀显示“复苏”迹象，美联储或将毫不犹豫地继续升息以抗击通胀。
笔者提醒，通常而言美林公债波动率(MOVE)指数上升，代表债券市场恐慌情绪升温，债券市场上的抛售压力加大，考虑到近期美股持续性反弹出现，投资者需警惕在金融稳定性问题有所缓解下美元、美债收益率更持久的反弹行情。
另一方面，此外，周三（2月1日）公布的欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）没有关于政策变化的讨论，符合市场预期。这表明欧佩克+仍在观察中国经济复苏、全球通胀、俄乌局势等不确定性因素，油价在此阶段或处于低点逐步抬高的底部构建阶段。
欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）将在4月举行下次会议。
投资者可重点关注日内公布美国1月非农数据，尽管市场押注新增非农人数或为两年多以来最低，但鉴于劳动力需求仍旺盛，符合预期的非农或难改变美联储继续升息的决心。
WTI原油走势分析：仍有进一步探底可能，关注74.0下方支持
WTI原油日线图：
随着近日油价的持续调整，WTI原油击穿75.0水平，距离笔者提及的74.0美元仅一步之遥。尽管前期一系列更高的高点与更高的低点预示油价底部或已出现，暗示中期底部或已出现。但考虑油价未见明显触底迹象，投资者短期亦保持看跌倾向。
对于油价目前的再次探底，笔者重点关注油价是否将于70.0-74.0间结束调整，这有望构成对前期70美元底部的再次确认。总体而言WTI原油中期仍倾向乐观，但当前投资者仍需耐心等待短期看涨信号的确认。
