英镑展望：利率、增长和通胀
英镑一季度基本面展望
英镑在 2022 年最后一个季度表现强劲，特别是相对于美元，这可能是因为市场对英国政府过去的表 现已经有了记忆。然而，英镑的升势现在正需要国内的行动来推动，除非采取进一步的坚定措施来促 进经济增长并降低通胀，否则英镑未来几个月可能难以进一步获益。
新任财政大臣亨特(Jeremy Hunt)正面临着与他的前任类似的一系列问题，即高企的通货膨胀和停滞的 经济增长问题。再加上弹性就业市场、仍处于不稳定状态的政治环境，以及英国各地的一系列罢工， 唐宁街 10 号和 11 号的首相和财政大臣在未来几个月里仍有很多事情要做。到目前为止，市场已经给 了首相和财政大臣证明自己的机会，与此同时英镑和金边债券也做出了反应。但是，金融市场有时并 不宽容，任何软弱或出尔反尔的迹象都会使英镑下跌，而英国的借款成本也会再次上升。
英国国家统计局的最新数据表明价格压力开始消散，但速度相对缓慢。英国总体通胀年率从 10 月的 11.1%（40 多年以来的最高水平）下降至 10.7%，而核心通胀年率则从 6.5%下降至 6.3%。整体通胀和 核心通胀的下降均受到英国政府的欢迎，但通胀的绝对水平仍然太高，这将继续压榨消费者的利益。 根据英国央行的最新预测，未来一个季度通胀率将逐渐下降，但英国央行 2%的通胀目标预计在未来 数个季度内无法实现。
尽管货币政策委员会的成员们对如何解决增长停滞与通货膨胀困境有不同的看法，但英国央行仍在继 续加息以遏制通货膨胀。英国央行在 2022 年最后一次利率决议上以 6：3 的投票比通过了加息 50 个 基点至 3.5%的决议，委员会的两名成员倾向于将银行利率维持在 3%，而一名成员则赞成加息 75 个 基点至 3.75%。随着英国经济增长预计将在未来几个季度进一步放缓、货币政策委员会成员间的分歧 变得更加明显，英国央行可能已经失去了在 2023 年进一步加息的空间。货币政策委员会在最新的利 率决定中强调，英国经济”前景存在相当大的不确定性”，而财政大臣也需要认真听取央行的意见。
英镑的复苏能否持续到 2023 年第一季度？
英镑在前任财政大臣 Kwasi Kwarteng 的预算案公布后跌至年度低点，此后相对于欧元和美元都出现了 明显的上涨。在新任首相苏纳克上任、新任财政大臣亨特发表秋季声明后，围绕英镑的乐观情绪仍然 存在。英镑/美元已经收复了 2022 年跌幅的 50%以上，而这大都发生在第四季度。考虑到汇价自突破 2022 年下降趋势线以来已经反弹了大约 700 多个点，但却没有任何明显的回调；唯一可能影响英镑/ 美元走势的就是升势动能耗尽的风险。
英镑/美元在 2022 年第四季度继续“复兴”，而美元指数也经历了一波回调。英镑/美元持续走高，目前 稳居于心理关口 1.2000 上方。自 11 月初突破下降趋势线以来，英镑/美元已经上涨大约 700 多个点， 随后在 50 日均线附近遇阻。如果汇价突破并收于 50 日均线之上，则未来可能会测试 1.2500 一线附 近的阻力（这一阻力水平与 61.8%斐波水平接近）。如果汇价突破 1.2500 一线，则有可能重新测试 2022 年 5 月的震荡高点 1.2635 一线。RSI 指标目前处于 60 附近，如果英镑/美元升向 2022 年 5 月的 震荡高点，我们可能会看到 RSI 指标进入超买区域，届时汇价将面临回调的风险。任何形式的回撤都 可能导致汇价测试50%斐波水平1.2060一线，进一步回调可能令汇价跌至关键心理水平1.2000一线。 如果汇价跌破并收于 1.2000 以下，则 38.2%斐波水平 1.1659 一线有望发挥支撑作用。
关键阻力水平：1.2500, 1.2625, 1.2750, 1.3000
关键支持水平：1.2060, 1.2000, 1.1750, 1.1659
上方的欧元/英镑周线图为未来价格走势提供了最佳指引；汇价自 9月下旬创下年内高点以来，已经录 得了一系列更低的高点和低点。重要支撑 0.8500 位于当前价格水平下方，而 50 日和 100 日均线也都 在该关键支撑上方。在汇价录得更低的低点后，有可能出现短期回调；接下来，欧元/英镑可能在形 成更低的高点后进一步下行测试上升趋势支撑。然而，如果突破并收于更低的高点 0.87600 之上，则 将使得看跌前景失效。反之，如果汇价跌破并收于上升趋势线之下，则可能会测试 2022 年度低点 0.8200 附近的支撑。
关键阻力水平：0.8700, 0.8780, 0.8905, 0.9114
关键支撑水平：0.8500, 0.8350, 0.8200
