联储局11月会议纪要：放缓加息已“实锤”，美元指数或投奔105！

联储局周四凌晨公布的11月会议纪要表明，放慢加息基本已经是官员们的共识。受此鸽派信息影响，美元指数在纪要公布后跌势加剧。技术上，美指已恢复月初以来跌势，后续下行或指向105及8月最低点。

联储局11月会议纪要内容摘要：

• 在11月的货币政策会议上，绝大多数与会者认为，放慢加息速度可能仍然是合适的。
• 一些美联储官员希望在加息步伐放缓前看到更多数据。
• 鉴于货币政策的影响滞后，放慢加息速度将更好地让联储局评估其目标的进展情况。
• 一些与会者表示，放慢加息速度可以降低金融系统风险，其他与会者认为，经济放缓应等待通胀降温取得更多进展。
• 随着货币政策接近一个充分限制的水平，与会者强调联邦基金利率的最终目标变得比速度更重要。
• 一些与会者表示，更具限制性的政策符合风险管理；一些与会者称观察到过度紧缩的风险上升。
• 与会者一致认为，通胀压力上行的迹象很少。
• 与会者普遍指出，通胀前景的风险仍偏向上行。
• 所有参与者都认为增加75个基点是合适的。
• 许多与会者指出，抑制通胀所需的美联储基金利率最终水平存在重大不确定性。
• 许多人认为终止终端率高于先前预期。
• 参与者观察到劳动力市场仍然紧张。
• 许多人与会者指出，初步迹象表明经济可能正在缓慢走向更好的供需平衡。
• 与会者称，尽管有迹象表明流动性状况紧张，利率波动加剧，但美国国债市场的运作仍然有序。

联储局会议纪要公布后，美元指数跌幅扩大

虽然近日一些联储局官员的讲话偏鹰派，抵消了此前弱于预期的美国CPI以及PPI数据对加息前景削弱作用，从而提振美元指数出现短期反弹修正。但是，今天公布的会纪要，基本做实联储局将放慢加息速度，鹰派政策立场已经有所软化，美元反弹已经难以为继。

根据CME的数据，本次联储局会议纪要公布后，市场对12月会议加息75个基点的预期下降，可能性降至19.4%，而加息50个基点的可能性回升至80.6%。

本次美元指数先于展示偏鸽派线索的会议纪要公布而下跌，会议纪要公布后美指跌幅加深，逼近106，而相应的对非美货币以及金价美股产生提振作用。

日图显示，美元指数本周的反弹在107.50-108区域结束，该阻力区域汇集了8月、9月阶段震荡低点和整数位，后续美指可能延续11月初以来的下跌走势。

若符合这种预期，美元指数下行目标将看向105以及8月份最低点104.60。不过，短线若反弹修正，则上方关注106.50、106.80等阻力位。