- 周二，美元承压下行，金价飙涨逾30美元。
- 关注周四美国CPI数据，仍有可能改变市场对美联储的加息预期。
- 在技术面，金价短期可能面临关键阻力区域的考验。
黄金基本面前景
周二交易时段， 金价大幅走高逾30美元，不过与此同时，美债名义收益率和美债实际收益率仍维持在高位。在图1中，我们可以看到，在过去20天，美债2年期收益率、美债10年期实际收益率与金价的相关性分别为0.22和0.16，美元指数与金价的相关性为-0.77。
这显示尽管美联储主席鲍威尔上周表示，结束本轮紧缩周期仍有较长的路要走，并称终端利率将高于此前预期，但是市场对美联储加息预期的转变已令美元承压走低，进而提振金价。
由于本周四将公布美国10月CPI数据，市场对美联储加息预期仍存在反转的可能。市场预计美国10月CPI年率为8%，低于前值8.20%；预计10月CPI月率为0.60%，高于前值0.40%；预计核心CPI年率为6.50%，低于前值6.60%。
在市场逐渐消化美联储加息路径的情况下，通胀数据出现意外将很可能引发市场剧烈反映。根据CME美联储观察，目前市场预计美联储12月利率决议加息50个基点和75个基点的概率分别为56.8%和43.2%。
如果实际数据高于预期，将很可能增强市场对美联储的加息预期，继续加息75个基点大幅增加将支撑美元重新走强，对金价构成压力。如果实际数据符合预期或低于预期，市场目前预期将得到巩固，美元指数将进一步回落，金价仍有上行空间。
图1 美元指数、美债10年期实际收益率、美债2年期收益率与黄金
黄金4小时走势图
在4小时图上，金价周二大幅上涨2.19%，目前已经站稳1,700整数关口上方，短期有望进一步上行，上方关键阻力区域由前期高点组成（1,729/1,735）。
如果走势突破该阻力区域，将打开后市进一步上涨至8月25日高点（1,765）空间；在另一方面，如果走势在该阻力区域附近出现多头力量衰竭的迹象（MACD顶背驰、RSI超买、K线反转形态等），后市关注金价回调力度，若回落幅度较大，金价可能继续在底部区间内运行。
