- 全球经济衰退担忧加剧，美国经济或在未来几个月放缓
- 原油价格正在形成一个对称三角形
- 动能指标上来看，油价有望上破三角形后大幅走高
原油供需面继续陷入拉扯
原油价格在10月份表现强劲，月度涨幅为8.86%。11月份初也表现不俗，截至笔者发文油价在本月已经上涨2.55%。但目前就说能源市场已经走出困境还为时过早。
随着中国“零新冠”战略的继续实施，美国经济指标显示未来几个月将出现放缓，全球衰退担忧挥之不去，更不用说欧元区和英国面临的多重问题了。
OPEC+决定在未来几个月削减产量，在一定程度上抵消了这种负面影响。总的来说，这导致了原油价格的横盘波动，在可预见的未来，这种情况可能会持续下去。
原油价格波动性和油价的相关性关系减弱
与大多数其他资产类别一样，原油价格与波动率存在正相关关系，尤其是那些具有实际经济用途的资产——例如其他能源资产、软硬金属等。就像债券和股票不喜欢波动性增大一样，因为这往往意味着现金流、股息、票面支付等方面的不确定性增大，原油价格在波动性增大期间往往也会受到不利影响。但近期，油价并没有跟随原油波动性下降走低。
WTI原油价格波动性
截至笔者发文，原油价格波动性OVX报52.06。原油价格和油价波动性之间的5日相关性系数为+0.03，20日相关性系数为+0.47，一周前则分别为+0.92和+0.05。
WTI原油价格技术分析
WTI原油价格走势日图
日图上显示，过去两周油价并未出现重大的走强或者走弱，始于8月底以来的对称三角形仍然有效。不过动能指标显示油价具有看涨倾向：油价站在5、8、13和21日EMA均线上方，且四条均线呈看涨排列。MACD指标上穿信号线，慢速随机指标也进入了超买区间。
虽然盘整的对称三角形仍然有效，且预计要到11月中旬才会突破该形态，但油价已经突破了连接6月高点和8月高点的下降趋势线，表明未来向上突破的可能性更大。
WTI原油价格走势周图
周线图上的动能指标相对较为中性：油价处于4周和13周EMA均线上方，但低于26周EMA均线，且三条均线呈看跌排列。MACD指标虽然在走高，但仍在信号线下方，慢速随机指标则重返中线上方。整体来看，只有周线收盘价突破26周EMA均线才有望强化看涨倾向，因此目前就判断较长时间的方向还为时过早。
