摘要：美元/新台币回调击穿32.0，美元调整有迹可循！联准会结束货币政策的潜在信号有哪些？美元/新台币中期或升向34.0。
美元/新台币回调击穿32.0，美元调整有迹可循！
美国联准会2022年以来累计升息12码，并很可能将于11月会议上再升息3码。令人意外的是，在美国通胀总体维持高位、收紧货币政策进程未见完结信号之际，美元指数自9月底受制于上方114.0后辗转回落，周三（10月26日）更进一步击穿110.0水平。
笔者早于9月24日已提示美元在技术上出现调整信号，并强调尽管美元中期升势难以扭转，但仍不能忽视114.0水平阻力。而美元的实际走势亦印证了114.0美元水平的重要性。
实际上，目前市场正押注联准会将放缓加息步伐，甚至可能将11月加息幅度从3码下调至2码。究其原因，从10月5日欧佩克+减产200万桶/日——英国国债、瑞士信贷危机——日央行干预汇市——美国国债流动性枯竭等问题等一连串事件的连环发酵正逼迫美联储重新审视经济衰退对国内的冲击程度。
值得留意的是，日央行是美国的第一大债主，投资者担忧一旦美日利差进一步扩大，日央行进一步干预汇市，日央行将大幅抛售美债的方式获取资金以实现收益率曲线控制（YCC）目标。届时将推动美债收益率飙升，同时引发美国国债危机。
值得留意的是，周四（10月27日）瑞士信贷公布三季度财报，净亏损40.3亿瑞士法郎，远高于预期。知情人士表示，瑞士信贷集团即将达成一项协议，将其证券化产品部门出售给重量级投资者Apollo Global Management Inc. 和PIMCO品浩，这是其从华尔街撤退战略的一部分。
美元指数：
笔者认为，联准会很可能将于11月会议上释放出放缓加息步伐的信号。投资者可重点关注周五（10月28日）公布的美国通胀数据。一旦通胀有所回落，预计市场将进一步调整此前对联准会终端利率5%的预期，进而拖累美元指数进一步回落考验下方108.0甚至105.0水平。
联准会结束货币政策的潜在信号有哪些？
展望后市，美元/新台币的主要因素仍为两者利差，因而对于联准会何时结束货币政策的判断尤为关键。笔者认为，通胀、美国失业率数据是后续市场重要观察指标。美国9月消费者物价指数（CPI）按年增长8.2%，市场预计在通胀回落至5%水平下方前，美联储难以结束紧缩政策。
另一方面，据美国软件技术公司Qualtrics展开的一项新研究显示，美国高通胀迫使超半数民众考虑打第二份工。美国劳工统计局的报告显示，截至今年9月，有780万美国人从事多份工作，占美国劳动力总数的4.9%。
简单而言，美国非农就业数据或存在“失真”，而失业率数据更能体现美国实际经济情况。美国9月失业率为3.5%，一旦失业率上升至4%上方，或将引发市场关注。
美元/新台币走势：回调或加深，关注31.50支持
美元/新台币日线图：
美元/新台币失守32.0水平支持，暗示短期回落或将加深，符合笔者此前对汇价有望从此前连续上行转入区级整理或震荡上行阶段的判断。后市可重点关注31.50以及31.0水平支撑。
但需留意的是，汇价整体处于中长期升势当中，同时企稳31.50，这意味美元/新台币短期仍存刷新高点可能，但若短期内未能进一步走高，需警惕回落考验31.5的可能，中长期目标则仍指向34.0水平。
