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摘要:WTI原油连续三周收于90下方，美联储9月利率决议来袭；对需求放缓的担忧日益凸显，市场正迅速转向供过于求；沙特阿拉伯和俄罗斯表示，100美元/桶是合理的油价水平。如何判断WTI原油后市？
WTI原油连续三周收于90下方，本周迎来美联储9月利率决议。
过去一周WTI原油的走势非常耐人寻味。上周一(9月12日)油价在85.17美元低位企稳后继续反弹，周中一度回到90.0美元上方。但遗憾的是，随着美国8月CPI涨幅超预期的进一步消化，投资者对美联储在9月利率决议中宣布加息100个基点的押注升温。在需求的压力下，WTI原油最终单日暴跌逾4%，回吐了一周内的全部涨幅。
原因在于，随着供给端不确定性的降低以及各大央行进一步采取措施控制通胀，需求端再次成为主导油价走势的关键因素。
上周五(9月16日)，高盛将美国2023年经济增长预期从1.5%下调至1.1%，2022年增长预期维持在0%不变。预计美联储本周将宣布加息75个基点，11月加息50个基点，12月加息50个基点，2022年底最终利率将升至4%-4.25%。
与此同时，高盛也上调了对美国失业率的预测，预计2022年底美国失业率将达到3.7%左右，对2023年底和2024年底失业率的预测分别从3.8%和4%上调至4.1%和4.2%。
对需求放缓的担忧日益凸显，市场正迅速转向供过于求。
毫无疑问，越来越多的证据表明，全球石油需求放缓的风险不容忽视。在上周四(9月15日)发表的一项新研究中，世界银行表示，各国央行可能需要再加息2个百分点(即6%)，才能达到通胀目标(2%)。
目前全球经济处于最严重的减速状态，消费者信心的下降幅度已经超过全球经济衰退前。全球经济面临“全面滞胀”的风险。
此外，国际能源署(IEA)上周发布的月度报告将2022年全球石油需求增长预期下调11万桶/日至200万桶/日；2023年全球石油需求增长预测将小幅下调至210万桶/日。与此同时，国际能源机构将把2022年全球石油需求略微减少30万桶/日，至9，970万桶/日。
渣打银行表示，目前全球石油市场供应过剩，第三季度供应过剩182万桶/日。此外，渣打银行认为那些表示油价可能达到150美元的预测(尤其是美国投资银行的预测)是错误的。尽管预测者将近期油价暴跌归咎于市场机制失灵、波动性、非理性交易者和低流动性，但事实上，石油市场正急剧转向供应过剩。
沙特阿拉伯和俄罗斯认为100美元/桶是合理的油价水平。
虽然笔者认为需求端成为主导油市的关键因素，但并不意味着供给端的影响可以忽略。上周六(9月17日)根据市场消息，沙特和俄罗斯认为100美元/桶是合理的油价水平。如果沙特和俄罗斯将布伦特原油的首选价格水平设定在每桶90至100美元之间(目前布伦特原油的价格为91.5美元)，这可能意味着油价将进一步下跌或石油输出国组织将再次减产。石油输出国组织刚刚在9月份的部长级会议上宣布将日产量削减10万桶。
笔者提醒，鉴于3月底以来美国战略石油储备持续释放，预计10月底结束，累计释放石油储备1.8亿桶，为美国历史上最大规模的储备释放。
随着战略石油库存的不断释放，其储备库存已降至1984年10月以来的最低水平。截至9月9日当周，上周EIA美国战略石油储备(SPR)库存减少841.4万桶，至4.341亿桶，降幅为1.9%，为连续第53周下降。美国能源部上周三(9月14日)表示，补充战略石油储备(SPR)的计划不包括价格触发机制，要到2023财年之后才会实施。
上述因素意味着，从对油价走势的控制来看，石油输出国组织显示出更大的力量，而选择石油输出国组织可能与美国为首的七国集团在俄国的油价上限密切相关。根据之前的消息，美国想把对俄罗斯的提价定在44美元，这显然不符合俄罗斯和沙特的预期。
但我相信，全球油价最后的“决战”将在年冬展开。在此之前，需求疲软导致的油价仍面临进一步下行压力。本周，投资者可以重点关注美联储决定在9月加息多少个基点，以及将利率维持在高位需要多长时间，预计这将影响油价的走势。
WTI原油技术分析:破位风险仍未缓解，中期或跌破65.0。
WTI原油周线图:
周线图显示，WTI原油受制于2022年6月中旬高点123.6美元以来的下行趋势线，连续三周收于90.0美元关口下方，显示整体下行趋势并未逆转，破位风险仍未解除。
短期来看，WTI原油90.0成为重要阻力，而目前的支撑是84.0美元。后市若进一步突破84.0美元，将测试前期低点81.2美元，而有效突破81.2美元将进一步打开下行空间，中期关注73.0美元和65.0美元支撑。如果WTI原油想要扭转目前的跌势，首先需要收复90.0美元关口。
