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摘要:欧元区8月消费者物价(CPI)同比9.1%，欧美央行加息预期打压石油需求；石油输出国组织供应过剩预测下调，供应方面的五个因素需要关注。WTI原油稳定在85.0，后市仍有上行100的可能。
欧美央行不断加息，WTI原油连续三个月下跌，再次突破90%。
周三(8月31日)，8月最后一个交易日，WTI原油大幅下跌3.7%，至盘中低点88.29美元，近两个交易日累计跌幅近10%，再度突破90.0水平，几乎回吐了8月中旬以来的全部涨幅。
值得注意的是，自6月1日美联储宣布加速加息并开启缩表以来，WTI原油现已录得连续三个月下跌，刷新2020年爆发以来最长的月度连跌纪录。
WTI原油连续三个月录得跌幅:
原因是全球石油需求端发生了明显变化。疫情过后，在财政和货币政策的刺激下，石油需求迅速恢复。然而，随着俄乌冲突爆发、高油价和供应链问题，通胀上升迫使欧美等主要央行更加积极地收紧货币政策，全球经济前景阴云密布，从而抑制了石油需求。
欧盟统计局(Eurostat)周三(8月31日)公布的数据显示，欧元区8月消费者物价(CPI)同比增长9.1%，高于市场预期的9%，继续创历史新高。能源类价格同比上涨38.3%，仍对价格绝对涨幅有贡献，但与7月份的前值39.6%和6月份的41.9%相比，已连续第三个月回落。不幸的是，欧洲能源危机继续发酵。周一(8月29日)，德国明年交付的电价——欧洲基准电价有史以来首次突破1000欧元，上周累计涨幅达70%。
目前市场普遍押注欧洲央行将在9月加息75个基点。值得注意的是，7月21日，欧洲央行宣布放弃预设的加息25个基点，转而选择一次性将三个关键利率全部上调50个基点，正式告别持续了8年的负利率时代。
欧洲央行进入加息“快车道”，美联储没有停止的迹象。美联储董事长杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)刚刚在杰克森霍尔年会上释放了进一步收紧货币政策的信号；美联储银行行长约翰·威廉姆斯周二(8月30日)表示，通胀仍然过高；周三(8月31日)，美联储梅斯特重申支持在2023年初之前将利率提高至4%以上。预计美联储明年不会降息。
石油输出国组织下调供应过剩预期，俄罗斯油价上限问题迫在眉睫。
毫无疑问，在欧美央行加速加息，需求前景低迷的情况下，WTI原油很难形成有效反转。与此同时，随着市场流动性下降，包括原油在内的主要资产的波动性正在扩大。
然而，作者告诫不要忽视当前石油供应对油价的短期影响。周三(8月31日)，欧佩克+联合技术委员会(JTC)表示，在2022年和2024年的基本需求情景下，石油输出国组织预计全年石油市场过剩将达到90万桶/日。但欧佩克+随即将2022年的石油供应过剩预期下调一半，至每日40万桶；据预测，由于其成员国产量不足，2023年将出现每日30万桶的短缺。
对于供给端的影响，投资者可以重点关注以下几个方面:
1.石油输出国组织有可能在9月5日举行的石油输出国组织部长级会议上宣布减产。沙特此前曾表示，希望每桶100美元是油价的底线。此前，石油输出国组织表示，目前的石油市场价格未能反映潜在的供需基本面，这可能会促使欧佩克+减产。
2.近期伊拉克暴力抗议，加拿大皇家银行:如果伊拉克暴力冲突升级，石油市场日供应量可能减少100万桶。
3.俄罗斯油价上限问题迫在眉睫。由于美国战略石油储备(SPR)的释放将于10月结束，G7将于周五(9月2日)讨论为俄罗斯油价设定上限的方案。根据西方官员今年夏天一直在讨论的计划，七国集团将禁止俄罗斯石油运输的融资和保险，除非石油以低于既定价格的价格出售。然而，此举可能会导致俄罗斯以减产作为回应。
4.欧洲能源危机，俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)此前宣布，北溪管道维修将于莫斯科时间8月31日凌晨4点开始，预计维修将于9月3日凌晨4点结束。这意味着俄罗斯暂停供气三天。投资者正在关注俄罗斯天然气工业股份公司能否如期从周六开始再次获得20%的天然气供应。
5.伊朗核协议，伊朗外长阿卜杜拉希扬(Abdullahiyan)周三(8月31日)表示，伊朗需要美国在重启伊朗核问题全面协议的谈判中做出“更强有力、更可靠的保证”。阿卜杜拉希扬说，伊拉克方面正在审查美方提出的关于恢复执行伊朗核协议的最新文本。”在担保问题上，我们仍然需要一个更强有力的文本.”
WTI原油技术分析:预计85.0上方上攻100。
WTI原油4小时图:
4小时图显示，WTI原油已经受阻于江恩线的2/1水平(97.0)，暗示油价仍处于低位盘整阶段。但考虑到下方85.0美元的强力支撑，预计油价整体仍将上行。
展望后市，随着WTI原油底部的不断构筑，后市有望上攻100.0美元上方阻力，85.0美元将被视为中期走势的关键节点。在有效突破85.0水平支撑之前，看涨油价观点不变。
