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一轮退出之后,美元王者归来的可能性不低,或者说只是时间问题!

通胀见顶的猜测升级,美元指数暴跌,两次跌至104.65。

周四(8月11日)美国早盘,由于7月PPI数据低于预期,美元指数跌至104.65,低至预期,逼近昨日(8月10日)CPI数据公布后的低点。

美国劳工部最近两天公布的数据显示:

美国7月PPI年率录得9.8%,预期10.4%,前值11.3%。

美国7月PPI月率录得-0.5%,为2020年4月以来首次跌至负值。预期为0.2%,前值由1.1%向下修正为1%。

美国7月核心PPI年率录得7.6%,与预期持平。前值从8.2%上调至8.4%。

美国7月核心PPI月率录得0.2%,预期0.4%,前值0.4%。

美国7月CPI年率录得8.5%,预期8.7%,前值9.1%

7月美国季调后CPI月率录得0%,为2020年5月以来最低,预期0.2%,前值1.3%。

7月美国核心CPI年率录得5.9%,预期6.1%,前值5.9%。

美国7月核心CPI月率录得0.3%,预期0.5%,前值0.7%。

差于预期的7月份PPI进一步巩固了投资者对美国通胀见顶的猜测。美元指数短期再度承压,最低跌至104.65。但与CPI数据对美元的影响相比,PPI数据就相形见绌了。

更受市场关注的7月份CPI数据大幅下降,关于通胀见顶的讨论升级。同时,美联储9月加息75个基点的概率明显下降,加息50个基点成为最有可能的选择。

周三(8月10日),7月CPI数据公布后,美元受到重创。美元指数短时间内暴跌逾130个基点至104.64,为6月30日以来最低,当日收盘下跌逾1%,录得今年3月10日以来最大单日跌幅。

通胀可能不会陷入趋势,美元还是可以看好的!

那么问题来了:通胀回落是否已经形成趋势?

汽油价格大幅下降是7月CPI整体下降的最大诱因,但房租和汽车价格支撑7月核心CPI维持在高位。数据显示,美国7月房屋租金同比增速扩大至5.7%,业主等效租金(OER)在过去两个季度连续创下历史新高。

此外,美国7月非农报告显示,薪资仍在增加,失业率降至3.5%,料将继续帮助通胀。

可以说,目前无法判断美国的通货膨胀是否已经形成下降趋势。与此同时,8.5%的水平仍远未达到美联储的目标。预计英国央行将需要在几个月内看到通胀下降,才能改变其激进的紧缩政策。

事实上,美联储官员并没有对通胀率的下降沾沾自喜。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示,7月份的CPI数据不会改变他对利率路径的看法。他表示,美联储更有可能将联邦基金利率上调至一定水平后停止观察,在确信通胀率已回到2%之前不会考虑降息。与此同时,卡什卡利希望美联储在今年年底前将基准利率上调至3.9%,在2023年底前上调至4.4%。

芝加哥联储主席埃文斯表示,美国的通胀率“高得不可接受”,美联储将在今年剩余时间内加息,直到2023年。埃文斯预计,到2023年底,联邦基金利率将在3.75%-4%的范围内。此外,埃文斯认为,下半年经济应该会出现正增长,不会出现衰退。

美国的通货膨胀已经下降,这是事实,市场对美联储更积极加息的预期已经降温,这也是事实。这对美元的短期走势产生了巨大的影响,导致美元指数连续两天跌至104.65。

但是投资者应该清楚一件事:即使美国的通货膨胀开始下降,美联储将继续其激进的加息。目前美国的通胀水平离美联储2%的目标还很远,美联储还有很多工作要做。或者这就是美元指数两次跌至104.65水平后反弹的原因。美元并没有被市场抛弃,但更有可能的是,它正在修正之前的涨势。

笔者认为中长期看多美元的关键逻辑没有改变!一轮退出之后,美元王者归来的可能性不低,或者说只是时间问题!

美元指数技术分析:短期下跌或面临变数

美元指数四小时图显示,价格在7月27日触及107.43(A点)后承压下行。经过震荡,在8月10日最低下跌104.64(D点)后试图反弹,或构成多头AB=CD模式:

0.786AB=BC

1.27BC=CD

AB=CD

同时,KDJ指标有修正的底部背离需求,价格两次得到104.65水平的支撑,暗示市场有机会大幅反弹。如果短期阻力在105.46,或者下破,有望形成双底。届时,大盘可能进一步升至106关口和106.35水平。

下方支撑104.50~104.65。若跌破该区域,市场可能面临更大的下行风险,或进一步跌至103.80~104.00区域寻求支撑。

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