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美联储7月利率决议临近，黄金多空进入“十字路口”。后市如何选择，美联储的利率决定将如何影响金价走势？技术黄金重点关注1740美元级别的得失！
美联储利率决议临近，货币政策路径将金价带入“十字路口”
黄金上周跌至1681美元，创下自2021年8月以来近一年的新低。然而之后，金价并没有进一步下跌。而是涨到了1739，周价格上涨1.19%，结束了连续五周的下跌。
毫无疑问，黄金的多空已经进入了一个“十字路口”。由于黄金在过去五周的下跌主要受到美元实际利率上升以及美联储等主要央行收紧货币政策下贸易下降的拖累，美联储下半年的货币政策在判断金价前景时显得尤为重要。
目前，市场普遍预计，处于40年高位的通胀水平将迫使美联储在周四(7月28日)连续第二个月加息75个基点。值得注意的是，尽管美国6月CPI同比增长9.1%的数据一度让市场押注加息100个基点，但两位鹰派成员此前表示，需要看到更热的数据来证明加息75个基点不是一个合适的选项。
另一方面，由于11月将举行中期选举，随着美国经济衰退风险升温，预计货币政策将收紧或放松，美国实际GDP将同比下降1.6%。如果第二季度出现负增长，意味着将陷入技术性衰退。
10年期美国债券的收益率:
由于10年期美债收益率主要受美国经济、通货膨胀、美联储量化货币政策工具(QE、锥度、缩表)等影响，近期美债收益率大幅下降可视为“衰退交易”和美联储货币政策的综合结果。
在这个阶段，一旦美联储暗示下半年货币政策将从紧到松，通胀预期将会回升(高盛预计美联储将在9月加息50个基点，11月和12月各加息25个基点)，那么实际收益率预计将会下降，从而为无息资产黄金提供上行动力。
然而，考虑到美国及其盟友希望将俄罗斯石油价格限制在40-60美元/桶，一旦这一措施导致油价大幅下跌，从而降低通胀，实际收益率对黄金的抑制作用将进一步持续。
另外，就黄金的投资属性而言，黄金金融合约可以进行投机套利交易，捕捉差价获取利润。但随着美联储继续加息缩表，存在资金回流美元的风险。在这种情况下，以美元计价的黄金可能会被进一步抛售。
笔者认为，黄金目前还没有出现明显的中期筑底信号，但随着美元的走弱，黄金的价值已经开始凸显。投资者现阶段可以耐心观察美国经济数据的表现。如果有更多证据表明美联储双重目标之一的就业快速下降，对政策收紧构成阻力，那么可能是黄金触底反弹的最佳时机。
黄金走势分析:突破1740将打开进一步上行空间。
日线图:
日线图显示，日金图RSI进入超卖区后止跌反弹，RSI重回30上方，暗示黄金短期底部可能已经出现。值得注意的是，如果短期内黄金进一步突破上周高点，有望打开上行空间，后市可关注1780-1800美元区域阻力。
但中期来看，目前黄金触底还为时尚早。预计黄金开始反弹后将再次回落测试1700-1720美元区域支撑。另外，如果金建反弹未能突破1680的较低低点，投资者要警惕进一步大幅下跌的可能。
