摘要:欧洲央行加息50个基点结束负利率，美元和油价同时承压。为什么？利比亚石油产量回升，北溪一号运输量超预期，WTI原油面临进一步回调风险。如何把握后市的节奏？
欧洲央行加息50个基点结束负利率，美元和油价同时承压！
周四(7月21日)，欧洲央行在利率决议中宣布将三个关键利率上调50个基点，开始11年来的首次加息，以确保欧元区通胀率在中期内低于2%。此外，欧洲央行还推出了一项新的债券购买计划——传导保护机制(Transmission Protection Mechanism，TPI)，旨在帮助债务较多的欧元区国家，防止欧元区内部出现金融分裂。
毫无疑问，欧洲央行隔夜的举动标志着欧洲近十年的负利率时代的结束，并暗示欧洲央行有望在9月份进一步加息。路透社旗下媒体IFR评论拉加德的讲话称，欧洲央行行长拉加德对前瞻性指引的解释将9月加息75个基点摆上了桌面。数据公布后，美元承压下跌，欧元/美元一度升至1.0270上方。
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有意思的是，在欧洲央行宣布加息前夕，WTI原油快速下跌，因为意大利总统办公室的公告显示，意大利总统已经接受了德拉吉的辞呈，这意味着德拉吉执政18个月的政府被解散。欧洲央行宣布加息后，以美元计价的油价并未得到明显提振。
WTI原油从周四(7月21日)高点100.0美元暴跌5%，至盘中低点94.61美元，创下7月14日以来的一周新低。油价跌幅虽有所收窄，但最终收跌3.39%，再次突破100美元关口。
原因是意大利债务占国内生产总值(GDP)的比重超过150%，欧洲央行加息推高了意大利国债收益率，增加了其偿债成本和违约风险。欧盟发布的最新经济预测显示，2022年欧元区经济增速预计将从春季的2.7%降至2.6%，明年增速预计将从上次的2.3%大幅降至1.4%。
值得注意的是，油价下跌还受到北溪一号线天然气供应超量恢复的影响。周四(7月21日)，德国能源监管局表示，“北溪-1”天然气管道结束年度例行维护，恢复供气。在恢复供气的第一天(21日)，每天的输送能力约为最大输送能力的40%，超过了之前预计的30%，与管道开始维修前的输送能力相当。
不过，三大评级机构之一的惠誉表示，尽管北溪一号重启，但欧盟企业仍面临供气中断的风险。事实上，德国副总理兼经济和气候保护部长查贝克昨天宣布了一项新的能源安全计划，德国将进一步收紧此前的天然气储备计划，以应对今年秋冬的天然气和能源短缺。报道称，新目标是在11月1日前完成95%的天然气储备，这意味着德国的天然气储存设施必须在9月1日前达到储气能力的75%，在11月1日前达到95%，超过之前计划的90%。
笔者认为，昨日油价表现显示供需面仍占主导。随着欧洲央行加息并收紧天然气储备计划，预计油价将无法从美元下跌中获得更多提振。
另一方面，石油供应端迎来变数。周四(7月21日)利比亚部长称，利比亚石油产量已反弹至逾70万桶/日；利比亚的石油产量将在7到10天内恢复到每天120万桶。
值得注意的是，2022年4月，利比亚国家石油公司宣布，该国最大油田塞拉拉油田遭遇“不可抗力”，石油生产被迫中断。7月17日，利比亚石油天然气部发表声明，宣布正式恢复中断近3个月的港口石油出口。一旦利比亚将全面恢复所有石油产区的生产活动，日产量预计将恢复至300万桶。
笔者认为，在新的供需压力下，短期内油价仍面临进一步回调的压力。投资者可以重点关注94.0美元水平的得失。一旦油价短期内无法有效收复100美元，他们需要警惕后市进一步下跌的可能，以测试85.0美元附近的支撑。
WTI原油技术分析:跌破100美元关口，警惕下行风险
WTI原油4小时图:
4小时图显示，WTI原油目前突破100美元关口，同时突破8/1江恩线，暗示后市面临进一步回调风险。但值得注意的是，WTI原油3月以来的跌势存在向下动力衰竭的可能，因此短期油价可能继续围绕100美元关口展开争夺。
如果WTI原油最终企稳并重返100美元关口上方，预计反弹格局将延续，上方关注110.0-111.0区域阻力。但如果长期无法收复100美元关口，则需要警惕下方进一步试探85.0附近支撑的可能性。
