迎来逆转？CPI脱离图表后，美元下跌100多点

在脱离图表的美国6月份CPI数据后，所谓的“利好”行情再次在美元走势中得到演绎，同时刺激了黄金的短期暴力拉升。然而，这不太可能扭转原来的趋势。

6月CPI数据引爆市场，美元暴力回落，黄金冲击近40美元！

美国时间周三(7月13日)凌晨，6月脱离图表的CPI数据公布后，美元指数一度飙升至108.58，创下近20年新高。黄金短期内大幅下跌逾20美元，至1707美元，为去年8月10日以来最低。

但是形势很快出现了转机，美元出现了令人震惊的涨跌，而黄金则剧烈上涨了近40美元，至1745！

美国劳工部公布的数据显示，美国6月季调后CPI年率录得9.1%，为1981年11月以来最高水平，预期8.8%，前值8.6%；6月份，美国经季节性调整的月度CPI为1.3%，为2005年9月以来的最高水平。预期为1.1%，前值为1.0%。美国6月核心CPI年率录得5.9%，预期5.7%，前值6.0%。美国6月核心CPI月率录得0.7%，预期和前值均为0.6%。

数据公布后，7月合约利率一度升至2.4%上方，超出当前有效联邦基金利率逾80个基点。这也意味着，市场认为7月加息75个基点没有悬念，直接加息100个基点的概率约为三分之一。

此外，美联储观察显示，美国联邦基金利率期货显示，美联储有80%的概率在9月再次加息75个基点；掉期市场显示，美联储在7月加息100个基点的概率是三分之一，美联储在接下来的两次会议上加息150个基点已经完全定价。

在数据公布前，美联储掉期市场对美联储7月加息75个基点进行了充分定价，但投资者对9月是否继续大幅加息持怀疑态度。

简单地说，6月份高得离谱的CPI数据增加了美联储更积极加息的可能性，恐怕未来加息的力度或周期已经超出了投资者早先的估计。9.1%的通胀率相当难看。美联储恐怕没心情管经济会不会下滑，只能咬咬牙继续大幅加息。与此同时，没有明显的迹象表明美国的通货膨胀已经见顶。未来几个月，不排除全年CPI率逼近10%的风险！

按照上述逻辑，即6月份的CPI数据强化了美联储更加疯狂收紧政策的预期。美元大涨，黄金大跌，不足为奇。然而，诡异的事情又发生了！

美元暴涨至108.58后暴跌100多个基点至107.48，而黄金从1710下方暴涨近40美元至1745！

在我看来，这是金融市场的一个永恒法则——无论好坏！6月底，美元指数开启此轮大幅上涨行情，并频频刷新年内高点。没有充分的调整，多头交易处于极度拥挤的状态。6月份高得离谱的CPI公布了对美元的重大利好，刺激美元指数创下逾19年新高。然而，对于美元来说，在美联储7月份的利率决定之前，最好的消息也没有好到哪里去。于是出现了大量的获利盘，导致市场迅速掉头向下。另一方面，在持续飙升之后，当前的美元多头可能已经失去了足够多的对手。

所谓的“万金油”行情将再次在美元的走势中演绎，同时刺激黄金的短期暴力拉升。

此外，美国总统拜登也促成了美元的短期利好。拜登在6月CPI数据公布后表示，通胀数据“高得不可接受”，但考虑到最近汽油价格下跌，CPI数据已经过时。

或者美元指数会进一步回调，但认为美元见顶黄金见底还为时过早。在美联储改变激进的加息政策之前，美元的牛市可能很难逆转，黄金翻身的机会不大！在没有更多证据之前，不宜过早押注美元牛市已经结束，也不宜过早断定黄金跌势已尽！

美元指数技术分析:整体多头格局不变，有向下修正需求。

美元指数周线图显示，2021年1月4日当周价格止跌上涨。在经历了波折之后，2021年5月24日那一周开始了牛市，并在2014年12月至2022年5月突破了大震荡区间(88.25~103.82)。而且是在去年1月份以来的五波上涨中，也就是说打开了更多的上涨空间。

根据上述区间突破后的测量目标，价格可能进一步上涨至119.39。短期阻力在108.50附近。如果这个障碍被打破，价格接下来将触及110关口。

目前108.50附近阻力暂时限制上涨趋势，KDJ指标背离超买区，市场可能面临较强的回调需求。如果本周收盘录得一根长上影线，就要警惕价格进一步大幅回撤的风险。下方更重要的支撑位在105关口。若跌破此水平，则可能进一步跌至103.82寻求支撑。