美元上行之际，黄金价格在过去的一周中失去上行动能；美国非农就业数据的坚实表现支撑了美联储对经济的信心；原油价格和美国5月通胀报告可能令金价承压。
在过去的一周中，金价未能寻得进一步上行动能。事实上，贵金属市场上周整体几乎没有变化。整体而言，金价自3月以来的下降趋势在5月中旬暂停，涨幅一度达到3.11%，随後开始回吐涨幅。金价是否正准备好恢复更为广泛的下行趋势？
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考虑到金价的下行趋势暂停可能是获利了结或者盘整的迹象，其未来前景仍然充满挑战。5月市场似乎从通胀困境转向衰退困境，这导致市场大幅下调了2023年美联储的加息预期。
美联储在9月加息50个基点的可能性越来越小之际，美国国债收益率和美元均在走弱。当美债收益率和美元同向变动（目前二者均倾向下行）时，对黄金来说往往是一个好兆头；反之亦然。但是，在过去的一周中，我们看到美联储对经济前景仍然充满了信心，这将削弱市场对9月暂停加息的预期。
因此，债券收益率的重新上升可能导致美元重新走高。上周五公布的美国非农就业报告表现强劲，凸显了美联储的信心。随著美元攀升、国债收益率的上涨，金价不出所料地开始下行。金价未来的前景看起来将变得更加困难。
未来一周中，投资者的目标均集中在5月美国CPI上。整体通胀年率预计将维持在8.3%，与4月时的水平一致。不含食品和能源（因其波动较大）的核心通胀指标预计同比放缓至5.9%，该指标之前在6.2%。考虑到原油价格处於3月初以来的最高水平，通胀目前似乎不太可能消失。因此，强势美元和更高的债券收益率可能继续削弱黄金的吸引力。
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