摘要：由于美联储更激进加息的预期，笔者并不怀疑美元中长期走牛的可能性，但从当前的情况来看，美元指数未来一段时间可能出现较大幅度的下行。
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利好不涨，美元这次可能真的麻烦大了！
周三（3月30日），金融市场出现了三组至少在表面上利好美元的因素，但美元指数却连续第二个交易日显著下挫，并刷新3月4日以来低点97.69。
（1）“小非农”高于预期
当日公布的数据显示，美国3月ADP就业人数录得增加45.5万人，略高于预期的增加45万人。这表明美国的就业市场继续向好，同时也意味着该国的高通胀形势可能持续。另外，此被投资者俗称为“小非农”数据的ADP数据表现不俗，提升了投资者对本周五（4月1日）出炉的美国3月非农就业数据的预期。
（2）美联储高官对5月加息50基点持开放态度
里士满联储主席巴尔金表示，如有必要，对在5月加息50个基点持开放态度，并倾向于认为美联储收缩资产负债表的速度要比上次快。
事实上，此前包括美联储主席鲍威尔、美联储三把手——纽约联储主席威廉姆斯等重磅人物也对加息50基点持开放态度。不过，巴尔金则更为直接，他明确支持5月份加息50基点。种种迹象表明，美联储或已进入激进的加息周期。
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（3）俄乌局势再度紧张
据俄新社3月30日报道，克里姆林宫发言人佩斯科夫在评论前一天的俄乌谈判时说，现在还谈不上任何进展，双方仍有很多工作要做。佩斯科夫表示，没有官员称这轮谈判是积极的。
同时，俄罗斯国防部表示，军队正按计划在基辅和切尔尼戈夫前线重新集结，集中精力在关键前线并彻底“解放”顿巴斯。乌克兰与美国均称俄罗斯仍在派遣新的部队。
这与前一日（3月29日）俄乌谈判结束后的乐观气氛形成了鲜明的对比。
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值得注意的是，当日美国三大股指集体收跌，市场情绪理论上也是利好美元的。然而上述利好不但没有为美元提供支持，美元指数反而持续下挫并刷新了近四周以来的低点。
对此，笔者认为美元恐怕面临阶段性的利好出尽。在美国3月非农就业报告出炉前，部分投资者结利了手中的美元多头头寸，特别是在美元指数迟迟无法刷新年内高点的情况下。
利好却不涨，对多头是极不利的信号。由于美联储更激进加息的预期，笔者并不怀疑美元中长期走牛的可能性，但从当前的情况来看，美元指数未来一段时间可能出现较大幅度的下行。
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美元指数技术分析：阶段性见顶的风险进一步升级！
美元指数的日线图显示，价格于3月28日上探99.37后显著回落，再次受阻于97.71~99.42区间的顶部。连续两个交易日大幅走低后，最低触及97.69并稍稍反弹。一旦有效失守上述区间底部，则同时也跌破了2月10日以来的上行趋势线，行情或宣告阶段性见顶，届时价格将打开更多下行空间，并可能测试去年5月底以来的上行趋势管道。
笔者认为，在高位的区间震荡行情中，若再次受阻于前高水平后迅速下挫，则跌破区间底部的可能性非常高。
若进一步跌破上述趋势管道，则应提防价格跌至95关口甚至更低的可能性。
不过，如受区间底部支持或者受上述趋势管道支持，则多头有望卷土重来。目前重要阻力在区间顶部——99.42，若能涨破此水平，则更多的上行动能可能被释放，届时行情或向99.70~100关口发展。
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