俄罗斯总统普京宣布向欧洲国家供应的天然气将用卢布结算，欧洲天然气价格大幅上涨；西方和俄方的相互制裁将在短期继续影响天然气的价格，随着欧洲国家对而俄罗斯天然气依赖降低，俄罗斯出口的天然气价格将出现回落。
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天然气价格短期内受供需影响
昨天（3月23日），俄罗斯总统普京在政府工作会议上表示，向欧洲国家供应的天然气将用卢布结算，市场对此反映剧烈，其中一直被认为是欧洲天然气价格风向标的荷兰TTF天然气当前期货合约价格在周三大幅上涨18.48%，报117欧元/兆瓦。
受俄罗斯总统普京昨晚行政令的影响，欧洲国家正越来越担忧能源供应的问题，天然气价格未来会继续上涨吗？
天然气作为世界能源的重要组成部分，它的价格主要与国际原油价格、供需关系、季节性因素、以及各国货币政策相关。
根据图1，从俄乌战事的爆发2月24日至3月7日，天然气价格与国际原油价格走势同步，这一段时期，天然气价格的走高与油价飙涨有关，同时也与市场担忧俄罗斯中断天然气供应密不可分。
根据有关研究，在天然气供需稳定的情况下，原油两个月之前的价格变化对天然气价格的预测有一定的参考意义，两者的相关系数为0.75。不过，鉴于目前俄乌战事前景不明朗以及欧洲和俄方的互相制裁，天然气短期内可能更多会受供需关系影响。
在需求方面，欧洲国家对俄罗斯的天然气依赖可能会逐渐减少：其一、欧洲国家并不一定愿意使用卢布；其二、欧洲国家目前不能使用卢布结算，因为一旦接受卢布，就意味着实质上解除了对俄罗斯的SWIFT制裁；其三、欧洲已经找到替代俄罗斯能源的方案，据美国国家安全顾问沙利文表示，美欧最早将在本周五达成能源协议，该协议旨在确保美国向欧洲供应天然气和氢能，在这一点投资者可以密切关注即将召开的北约峰会。
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因此，在俄罗斯并没有宣布中断对欧洲天然气供应的情况下，欧洲国家对俄方天然气的依赖将会不断将低，这样对俄罗斯出口的天然气价格将构成利空。
根据图2，期货市场预期2022年12月天然气的价格为109.945欧元/兆瓦，2023年3月天然气的价格为98.175欧元/兆瓦，2023年12月天然气的价格为60.760欧元/兆瓦。
