国际油价：阿联酋再遭袭击！供应端担忧下连续六周上涨，油价“牛市”还能维持多久？

摘要：周一（1月31日）据报道显示阿联酋国防部拦截并摧毁了胡塞武装向阿联酋发射的弹道导弹，WTI原油开盘小幅上涨；本周迎来OPEC+部长级会议，WTI原油连续六周上涨，供应端担忧能否缓解，“牛市”还能维持多久？

阿联酋再遭袭击！供应端担忧下国际油价连续六周上涨！

周一（1月31日）据报道显示，阿联酋国防部拦截并摧毁了胡塞武装向阿联酋发射的弹道导弹。也门胡塞武装的军事发言人表示，将在接下来的几个小时内公布针对阿联酋的新军事行动的细节。WTI原油开盘受益于此小幅上涨0.5%至时段高位87.81美元。

事实上，早于1月18日也门胡塞武装运动已袭击阿联酋原油设施，也门胡塞武装当日用五枚弹道导弹和数架无人机袭击阿布扎比和迪拜机场、炼油厂和阿联酋的其他重要目标。

自美国从阿富汗撤军后，中东地区正在发生微妙变化。阿联酋先后与三个非阿拉伯国家——以色列、土耳其和伊朗进行了引人注目的突破性外交，尽管我们认为中东地区将达成新的平衡，但就短期而言中东紧张局势却在持续升温，这引发了市场对原油供应可能出现中断的担忧。

毫无疑问，供应端担忧正是国际油价自去年12月以来的重要推动因素之一，WTI原油在短短两个月时间内累计升幅近42%，并创下连续六周上涨。除却中东局势升级外，俄罗斯乌克兰地缘政治对欧洲天然气的供应潜在影响、OPEC+部分成员国供应端不达标等亦在加剧市场对供应端短缺的担忧。

此外，全球石油需求复苏、通胀持续走高以及全球石油低库存格局亦为油价提供上行动力。投资者可重点关注周三（1月2日）召开的OPEC+部长级会议，尽管市场预期OPEC+将维持40万桶/日增产不变，这或难以阻碍油价当前上行势头。不过，笔者提醒，在俄罗斯乌克兰局势升级、通胀持续上涨之际，OPEC+的行动对油价的影响料将进一步扩大。

奥密克戎变体BA.2传染性更强，已在全球40多个国家传播

尽管我们目前并未看到原油上行趋势的明确转变力量出现，但毫无疑问的是一些事情正在悄然发生，这或改变当前市场强烈看涨油价的格局。

上周五（1月28日）英国卫生安全局表示，根据对接触者的追踪，奥密克戎变体BA.2在家庭中传播率更高。在家庭成员间的传播率为13.4%，高于奥密克戎原变体BA.1的10.3%。简单而言，新冠病毒奥密克戎变体的亚型BA.2具有更强的传播力，并且目前正在丹麦、英国、印度、瑞典等国传播开来。据了解，在1月份的头十天里，英国至少有400人感染，全球有40多个国家也都发现了该毒株。

主要央行加速收紧政策，WTI原油牛市还能持续多久？

尽管我们对奥密克戎变体BA.2的了解仍然有限，但持续的高通胀下已令包括美联储在内的主要央行释放更强的收紧政策信号，上周五（1月28日）公布的美国12月核心PCE物价指数按年增长4.9%，高于预期的4.8%和前值4.7%，续创40年高位，同时美国1月末消费者信心指数进一步恶化，跌至逾10年低点，这凸显出通胀已成为当前美国经济的最大问题。

笔者提醒，在上周美联储1月利率决议后联储主席鲍威尔发表鹰派言论，美联储博斯蒂克表示，美联储可以选择加息50个基点，这为美联储官员首次提及加息50基点。这导致市场纷纷上调2022年美联储加息预测，其中，美国银行预测美联储可能为应对高通胀而在今年历次会议上加息，这意味美联储2022年将加息7次，联邦基金利率峰值将达到2.75%-3.00%；摩根大通将2022年加息预期从四次上调至五次；高盛预计美联储将在2022年加息五次，每次25个基点，6月官宣缩表。

除此之外，市场押注新西兰联储将在2022年的每次会议上提高官方现金利率，到今年年底将基准利率提高到2.5%；押注英国央行将于本周加息25个基点，并开始被动缩表；澳洲核心通胀已经升至2014年以来的最高水平，首次加息时间或提前。

可以预见的是，通胀进一步走高已成为主要国家不得不面对的重要问题，由于油价于通胀具有紧密的相关性，我们不排除美国或像去年11月时联合更多国家以及OPEC+采取更有效行动打压油价，这或成为当前油价面临的最大风险之一。