摘要:俄乌边境的形势正持续恶化,而美联储的加息步伐恐将超出此前的预估。这一切似乎都在为美元中长期暴涨铺路。
中长线看涨美元的逻辑很感人,但是……
周四(1月20日)欧洲盘前,美元指数维持在95.50上方窄幅整理。在缺乏重要风险事件刺激的情况下,美元指数的短期波动相对沉闷。95.50依然扮演着多空分水岭的角色,将继续吸引市场的关注。
不过,因美联储即将进入加息周期,且多地区特别是俄乌边境的地缘政治形势愈为令人担忧,为评估美元未来数个月甚至一两年的走势提供了不错的先决条件。
东欧地缘局势恶化、美联储即将进入加息周期,这一幕似曾相识。
1999年3月至6月,北约轰炸南联盟;美联储于1999年6月加息,2000年5月结束这一轮加息周期。期间,美元指数于1999年7月上探104.88后一度急挫至97关口附近,随后行情暴力上扬,至2001年7月触及121关口。
历史或会重演,但肯定不会简单地重复。
若在美联储本轮加息周期中,东欧、中东等地区出现大规模的动荡甚至军事冲突,美元将大概率出现一波中期暴涨行情。
就逻辑而言,上述观点并没有太多可以挑剔的地方。现实中,俄乌边境的形势正持续恶化,而美联储的加息步伐恐将超出此前的预估。这一切似乎都在为美元中长期暴涨铺路。
在上任一周年新闻发布会上,美国总统拜登谈及外交事务时语出惊人,“预测”俄罗斯可能会对乌克兰“采取行动”。同时,拜登威胁称“入侵乌克兰”将导致“沉重而昂贵的代价”,会让俄罗斯“对此感到后悔”。
1月21日,美国国务卿布林肯将在日内瓦会见俄罗斯外长拉夫罗夫,此次会见将牵动全球投资者敏感的神经。然而,由于分歧过于巨大,美俄双方接下来的谈判预计仍无法达成协议。
另外,关于美联储的收紧政策前景,笔者认为该行今年的加息步伐或比此前预期更大、更快,甚至会出现2000年5月以来的最大单次加息幅度——50个基点。
与20多年前大涨一样的条件似乎已经有了,但美元指数一定会迎来一轮大牛市吗?事情恐怕没有那么简单!表面看起来差不多的因素,但内涵可能相距甚远。另外,从技术面看,美元指数的中长期涨势目前受制于一条趋势线,存在再次大幅走低的隐患!
美元指数技术分析:受长期上行趋势线反压,多头暂遇阻
美元指数的月线图显示,价格于2011年5月下探72.70(X点)后进入数年大牛市,于2017年1月最高触及103.82(A点),随后行情陷入逾5年的大区间(88.25~103.80)震荡,其中,88.25恰好是0.5XA回退水平。
价格跌破X点以来的上行趋势线后一度下滑至89.20一线,之后行情反弹但受该趋势线反压制,未能进一步扩大上行空间。同时,这也为后市行情埋下了巨大的下跌隐患。
尽管行情在去年11月涨破94.70附近压力后形成了很好的看涨结构,但如果不能重返上述趋势线上方,则(长线)空头仍具备相当的底气。也就是说,中长线若要进一步走强,重返上述趋势线上方或涨破103.80恐是不可或缺的条件。