澳元前景: 央行立场决定货币走势方向
澳元在第四季度创下今年新低，低于 2020 年 11 月的低点 0.6991。商品价格和长期利率对货币的影响 似乎不如短期利率明显。
大宗商品会引起澳元交易员的注意吗?
铁矿石价格在第三季度暴跌后，第四季度仅略有下跌。然而，能源商品价格飙升至年底。
澳大利亚储备银行(RBA)商品指数最能说明大宗商品的走势情况。该指数是根据澳大利亚的出口进行 加权计算的，目前仍处于较高水平。上述商品指数图表突出了商品对贸易账的巨大贡献。
应该指出的是，澳大利亚贸易条件处于周期性高点，这是澳大利亚经济重要拉动力。尽管人们认为中 国经济放缓，但澳大利亚大宗商品出口仍在继续改善。
利差会影响澳元走势吗？
从利差来看，澳大利亚1年期和10年期债券收益率相对美国的利差和澳元/美元几乎同时在11月见顶，随着利差的缩小，澳元/美元走低。然而，10 年期息差的影响似乎小于 1 年期息差，如下图所示。
澳元/美元的下跌，恰逢美元全面升值的时候。利差缩小和美元走强出现在美联储变得更加强硬的时候。
展望 2022 年，澳元/美元走势可能由澳大利亚和美国的利差主导，而大宗商品似乎暂时不在考虑之列。 正是美联储最近的政策变化推动了利差变化和美元需求。
在全球各国央行都在积极收紧货币政策之际，RBA 一直保持相对温和的立场。增强的澳大利亚经济可 能是促使澳大利亚储备银行采取行动并削减大规模刺激措施的因素。
总体 CPI 通胀处于 2-3%目标区间上限的顶部，而 RBA 看重的修正平均通胀指标则处于区间下限。
RBA 的下一次会议将在 2 月初举行，届时官员们将评估第四季度的 CPI。随着许多澳大利亚州在第四 季度重新开放，价格可能会上涨。这可能迫使 RBA 出手或出现一些鹰派的言论。除非 RBA 改变其宽 松立场，否则澳元可能继续疲软。
在这种情况下，澳元/美元可能会在 2022 年初走软，因为美联储仍将以比 RBA 更快的速度收紧政策。 强劲的 CPI 数据可能会导致澳大利亚储备银行在 2 月份采取行动，这种情况下可能会导致澳元/美元升 值。
澳元/美元的 0.7 关口至关重要
澳元/美元几乎在 2021 全年都疲弱，年初 2 月份见到了全年最高点。整体而言，下跌趋势并不是一帆 风顺，但周期性的展现出强劲单边下跌行情。随着我们进入新的一年，预计会有更多的周期性趋势。 决定2022年总体方向的关键在于0.7关口的得失情况。这个水平不仅仅是一个心理关口，而且自2018 年以来多次充当过有力的支持或者阻力。
0.7 关口目前充当支持位，并且自 2020 年 11 月开始就一直持稳该水平。12 月澳元/美元再次自 0.7 强 劲反弹表明，这个位置的重要性并没有随着时间的推移而减弱
虽然 2021 的趋势仍然不利于澳元，但是如果继续持稳 0.7，则有理认为走势至少会保持中性，并且为 走势前景转向乐观提供了可能。然而，如果澳元/美元出现周线收盘下破 0.7 的情况，可能会在第一季 度迎来另一波抛售浪潮。
澳元 美元周线图
