20 世纪 30 年代，拉尔夫.尼尔逊.艾略特（Ralph Nelson Elliott）发现自由交易市场是有型态的。更 具体而言，他发现顺着大趋势方向的波动是以 5 浪呈现出来的，而与大趋势方向相反（调整）的波 动是以 3 浪呈现出来的。
艾略特对道琼是工业指数和道琼斯运输指数多重时间框架（时间跨度从年到 30 分钟）进行研究。他 发现无论时间框架的长短，波动都会呈现一样的型态。这一概念，即市场所有程度的趋势都呈现出 类似的结构（就像一棵大树，本身是由许多小树枝组成的），后来被称之为分形（见图 1）。
尽管一开始艾略特只关注股票市场，但后来其将自己的研究拓展到大宗商品市场并发现了一样的型 态。他开始思考为什么本来应该由不同外在因素驱动的市场会呈现一样的型态，得出的答案是市场 趋势并不是外力的产物，而是人类心理的产物，这遵循波浪理论的原则。
驱动浪
在波动方向上以 5 浪呈现出来的一个较大的趋势称之为驱动浪（Motive Waves）。驱动浪包含推动 浪（Impulse waves）和对角线（Diagonals）两种类型。
如图 1 所示，浪 1，3，5，A 和 C 每一个都可以分为 5 个次级浪，且与大趋势的方向是一致的。另 外，浪 2，4 和 B 可以分为 3 个次级浪，且与大趋势方向相反。
关于驱动浪的 2 个规则：
- 规则 1：第 2 浪的回调幅度不能超过第 1 浪的全部波幅
- 规则 2：在第 1、3、5 浪中，第 3 浪不会是最小的一浪
推动浪
推动浪（Impulse waves）是驱动浪最常见的类型。在推动浪中，第 4 浪不会与第 1 浪价格区间出现 重叠的区域（尽管在拥有较高杠杆的外汇市场，投资者可能在日内的价格时间框架中发现第 4 浪与 第 1 浪出现重叠的区域，但也非常罕见）。
在强劲的趋势中，价格可能会延伸。通常第 3 浪是延伸浪，但第 1 浪或第 5 浪也可能成为延伸浪。最 常见的情况是，第 1,3,5 浪中有且仅有一个延伸浪，或者相对于其他驱动浪而言异常长。
对角线
传统的图表分析专家将对角线（Diagonal）称为楔形。对角线常见于第 5 浪的位置，尤其是在趋势 强劲的第 3 浪构筑完成后。下图呈现的是终结对角线（Ending Diagonals）。在终结对角线中，每一 浪（1,2,3,4,5）都包含了 3 个锯齿形调整浪并且第 2 浪和第 4 浪可以出现重叠。
终结对角线的反转非常急剧且通常会回调对角线的全部波幅。反转往往在连接 i 浪和 iii 浪所得的趋势 线附近（这预计了第 5 浪的结束）开始。若第 iii 浪较第 i 浪更小（常见于收敛对角线 contracting diagonal），那么初步的止损设在第 v 浪和第 iii 浪等距离的位置附近。这是因为，倘若数浪正确， 那么第 iii 浪不会是第 i，iii 和 v 浪中最小的浪。
提示：对角线也可能出现在第 1 浪的位置并遵从与终结对角线类似的指引。
三角形调整浪
三角形（Triangles）常见于第 4 浪，B 浪（和联合修正浪中的 X 浪）。三角形包含了 5 个重叠浪（并 且通常是收敛的），标记为 A，B，C，D 和 E。这 5 个浪中每一个浪包含了 3 个次级浪。常见的两种 次级浪类型是三角形、锯齿形亦或锯齿形及三角形组合。三角形调整浪 5 个次级浪的其中之一可以 是三角形，但不会找到两个或两个以上的次级浪是三角形。
锯齿形调整浪
锯齿形调整浪（Zigzags）常见于第 2 浪和 B 浪，通常由 3 个次级浪组成、标记为浪 A，B，C。浪 A 和 C 又由 5 个次级浪（驱动浪）组成，浪 B 则由 3 个次级浪（调整浪）组成。锯齿形可以出现在牛 市中也可以出现在熊市中。
平台型调整浪
平台型调整浪（Flats）常见于第 4 浪和 B 浪。与锯齿形一样，平台型调整浪的结构标记为 A-B-C， 但次级浪的组合却与锯齿形有所不同。锯齿形调整浪的结构为 5-3-5，平台型调整浪的结构却是 3- 3-5。浪 A 由 3 个次级浪组成，趋势较弱，因此浪 B 的终点接近或超过浪 A 的起点。
浪 C 的终点往往刚好超过浪 A 的终点。平台型调整浪有 3 种，常态平台、扩张平台和顺势平台。实 际上，扩张平台较常态平台和顺势平台而言更为常见，后两者较为罕见。
联合型修正浪
长时间的震荡/调整行为是组合的结果，也称为复杂的修正走势。复杂的修正包含了 2 或 3 种（不超 过 3 种）调整浪，以 X 浪作为连接点。联合型修正浪的第 1 浪和第 3 浪用 W 和 Y 标记。在三重组合 中，第 5 浪标记为 Z。
