澳元第一季度基本面展望：乐观的鸽派必须谨慎行事！

澳元基本面预测

乐观的鸽派必须谨慎行事

澳大利亚储备银行(RBA)在2023年结束时决定不连续第二次加息，尽管不排除这种可能性。委员会成员指出，在劳动力市场出现疲软的一周内，本地和全球都出现了通货紧缩。下图显示了通过限制性货币政策措施减少通货膨胀压力所取得的进展(黄色)。虽然有明显的改善，澳洲联储将有一个艰巨的任务，以调整宽松的步伐以避免价格再次走高，从而抵消了他们之前的大部分涨幅。值得注意的是，当前的整体通胀率(5.4%)与澳大利亚央行2-3%的目标水平相距甚远，预测显示，到2025年底，通胀率将回到理想的范围内。

澳大利亚消费物价指数对失业率对利率

目前的货币市场价格显示，市场预计澳洲联储在2024年不会再次加息，但随着通胀处于高水平，任何外部冲击都可能放缓这一最后努力，以平息通胀和潜在的“鹰派重新定价利率预测。与许多其他全球央行一样，数据依赖性将是澳洲联储的关键因此也是前瞻性指引。如果市场预期是准确的，那么到2024年12月，澳大利亚央行和美联储的政策利率应该在相似的水平上，美联储计划削减约143个基点，而澳大利亚央行为46个基点。美联储的大幅下跌可能会在此期间支撑澳元;然而，由于降息不太可能在2024年第一季度开始，该货币对将对即将到来的数据更加敏感，这些数据可能会给当前的基本面背景带来更多色彩。

澳大利亚储备银行(RBA)利率概率2024

从商品的角度来看，2023年下半年的商品价格指数(见下图) 已被证明是令人鼓舞的。虽然经济增长有限，但美联储12月宣布鸽派政策后的巴甫洛夫式反应削弱了美元，而澳元等支持经济增长的货币则受益匪浅。未来的问题是“这将持续多久”?美联储和澳洲联储尚未转向但市场已经抢先了这一举措，让即将到来的数据变得更加重要。

大宗商品格局的另一个关键组成部分是中国及其与澳大利亚出口的密切联系。中国并没有像许多人预测的那样摆脱新冠肺炎疫情的限制，通货紧缩增长缓慢和严峻的生产(根据采购经理人指数数据衡量)成为中国政府的主要担忧。作为回应，中国人民银行通过注入流动性和宽松的货币政策立场，对经济采取了刺激措施。如果这些渠道达到预期效果，澳大利亚大宗商品价格可能继续上涨，澳元将保持上行动力。

澳大利亚商品价格指数对澳元

综上所述，市场参与者对美联储在第一季度内转变言论的过度热情可能会阻碍澳元美元。但如上所述，每增加一层关注通胀和劳动力的新数据，都会让澳元交易者更加清晰。

澳元技术性预测

澳元/美元进入第一季度关键阻力区

澳元/美元在长期周线图上的价格走势显示，澳元多头自2021年2月以来第四次重新测试下降趋势线阻力位(黑色)。在2024年，像这样的一个主要的汇流区域可能是交易者及其方向偏差的中心。若收盘价确认在0.700心理关口上方，则市场可能会重新考虑06500及以上的支撑位。

澳元/美元周线图

请关注下方的日线图，根据相对强弱指数(RSI)，很明显该货币对处于超买区域我预计一月份会回落，但由于看涨势头(价格在50天和200天移动平均线上方交易，下跌可能是短暂的。总之，我不指望任何有意义的升值相对于目前的水平，随着我们进一步进入2024年，在其他条件不变的情况下，更长期的观点应该会促进澳元的上行支撑。

澳元/美元日线图

关键阻力水平

• 0.7000
• 0.6822
• 趋势线阻力

主要支撑水平:

• 0.6700
• 0.6595
• 200天MA (蓝色)
• 0.6500