几千年来，黄金因其实物和经济吸引力而备受赞誉，成为最受欢迎的避险资产之一。
本文将讨论黄金作为一种投资和可交易商品，并将探讨价格走势的主要驱动因素。
黄金作为一种投资
在古代历史上，黄金因其独特的美丽和稀缺性而受到许多人的追捧，使其成为一种非常受欢迎的商品和象征，并最终成为财富的储存手段。然而，随着时间的流逝，金本位制被采用为全球货币的一种形式，现在，即使法定货币体系已经完全取代了它，黄金仍然具有内在和经济价值，使其成为金融市场的热门投资。
正如《什么是黄金》一文中所讨论的，有许多因素可能会影响黄金作为一项投资，包括：
- 供求关系
尽管大多数大宗商品都受供求关系的影响，但黄金几乎总是有需求，无论是用于珠宝、工业用途还是作为避险货币的一种形式。
促成黄金成功的一些独特特征包括它的稀缺性、延展性和耐腐蚀能力，使其成为一种具有多种用途的多功能金属。然而，对黄金的需求也很大程度上归因于其在金融胁迫时期保值的能力。
在经济衰退期间，对黄金作为通胀对冲工具的需求通常会增加，这证实了黄金的避险吸引力。就供应而言，一旦黄金被开采并经过精炼过程，由于其耐腐蚀的弹性，黄金仍然供应，被转化为金条、硬币、珠宝等。
- 政府政策
与纸币不同，黄金是一种实物商品，没有违约风险，不受政府政策的影响。在金融危机或政治不稳定等经济不确定时期，中央银行可能会通过降低利率或印制更多钞票进行干预，从而导致通货膨胀上升和货币贬值。虽然这可能会导致纸币购买力下降，但黄金可能被用作通胀对冲工具，使其成为这些时期的热门投资。
- 美元
由于黄金通常对美元进行交易，因此货币的变化往往会对金价产生直接影响。美元走强通常会使其他国家购买黄金的成本更高，从而导致需求下降，从而导致金价下跌。当美元贬值时，情况正好相反。然而，风险情绪在黄金和美元之间的反比关系中也起着作用。
在经济衰退或波动加剧期间，随着投资者增加对黄金和其他具有内在价值的资产的敞口，对货币和股票的需求可能会减少。
黄金作为可交易商品
尽管硬币、金条和金条仍在收集，中央银行通常仍将一定数量的黄金储备，但获得贵金属敞口的最简单方法是在交易所交易、投资黄金公司或交易跟踪黄金价格的 ETF。
影响黄金作为投资的因素可能会影响其作为可交易商品，但由于黄金市场如此之大，高交易量，加上流动性充裕和几乎24小时的交易，允许收窄点差，使黄金交易相对便宜。事实上，世界黄金协会估计，黄金的日均交易量高于大多数货币对，但三个主要货币对除外，即欧元/美元、美元/日元和英镑/美元。
黄金价格走势
在交易黄金时，价格走势受到多种因素的影响，包括交易心理以及技术和基本面分析。尽管存在多种策略，但将这三种分析形式结合起来的包罗万象的策略可能会带来额外的好处。
黄金技术分析
技术分析的过程包括识别图表外的模式，以试图识别过去发生和未来可能发生的当前市场状况和趋势，使用价格行为和技术指标作为指导。
虽然确定趋势听起来很简单，但确定一个合适的时间框架可能是一项具有挑战性的任务。虽然日内交易者经常使用短期图表来确定潜在的进入和退出信号，但多时间框架分析（包括长期和短期图表的分析）也有好处。
对于新手交易者来说，四个有效的交易指标包括移动平均线、相对强弱指数 （RSI）、移动平均线收敛/发散 （MACD） 和随机指标，而更有经验的交易者可能会使用更复杂的工具，例如斐波那契回撤位或艾略特波浪，结合其他指标。
下面的日线图中可以看到一个例子，其中斐波那契回撤位取自最近的重大走势（2020 年 3 月低点和 2020 年 8 月高点之间）。自从从该水平回撤以来，这些回撤水平形成了价格行为的支撑和阻力，形成了汇合区域，这在一定程度上将市场状况从趋势状态转变为区间波动状态。
黄金日线图
通过添加相对强弱指数 （RSI），交易者可能能够识别上述潜在信号。当 RSI 高于 70 时，市场被视为超买，当 RSI 低于 30 时，则被视为超卖。重要的是要记住，市场条件可能会发生变化，但如果交易者在趋势阶段使用 RSI，当趋势结束时，他们可能会转向 RSI 区间交易策略。
黄金基本面分析
虽然技术分析侧重于图表形态，但假设一切都已经定价和考虑在内，但基本面认为经济事件是价格走势的主要驱动力。尽管这两种说法都不正确，但在经济衰退或经济不确定期间，政策的变化往往是零星的，并且往往会在没有事先警告的情况下影响风险情绪。
当我们提到基本面时，从广义上讲，这是一个国家或经济体的经济健康状况。GDP、通胀和利率等数据都是基本面的一部分。当投资者对经济状况充满信心时，他们更有可能投资于风险较高的资产，例如股票。但是，当利率较低且缺乏信心时，这被称为避险情绪，投资者更有可能投资黄金、美国国债和其他避险资产。
可能对金价产生影响的经济数据包括GDP数据、失业数据和利率决策。尽管这些决定的影响可能不是立竿见影的，但 经济日历是交易者随时了解可能影响市场的高影响数据的有用工具。
重要提示
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