区分股票市场和债券市场可以帮助投资者根据自己的目标和风险承受能力适当配置资金。毕竟，市场专业人士通常以不“把所有鸡蛋放在一个篮子里”的相同逻辑推荐多元化投资组合。这是因为投资于不同的金融工具，每种金融工具对同一事件的反应不同，可以帮助平滑风险调整后的回报，而不是仅仅依赖于单一资产或资产类别的表现。
本文将深入探讨股票和债券之间的区别，包括：
- 两种投资选择的基本概述
- 五大主要区别
- 如何投资股票和债券
- 股票与债券常见问题
股票与债券：概述
股票和债券描绘了实体为其运营或扩张筹集资金的两种不同方式。要开始比较这两种投资选择，首先要了解它们的基本概念和定义。
什么是股票？
股票被定义为在交易所买卖的公司内的股份/所有权。购买股票有可能获得更高的未来股价和股息。
在我们的股票市场基础知识初学者指南中阅读更多内容
什么是债券？
债券由政府和公司发行以筹集资金，这些工具在场外交易 （OTC） 交易。当投资者购买债券时，这本质上是向发行人提供贷款，发行人又同意在指定日期偿还贷款面值以及定期支付利息，称为息票（票面价值的百分比），按预先安排的时间间隔。
股票和债券的 5 大区别
以下是股票和债券之间的五个区别，显示了两种投资工具的多样性，可以吸引投资者：
| 存货 | 债券 | |
|---|---|---|
| 1. | 在交易所交易 | 场外交易 （OTC） |
| 2. | 代表所有权投资 | 代表债务证券 |
| 3. | 与公司接触 | 接触政府、企业和金融机构 |
| 4. | 被认为比债券风险高 | 低风险 |
| 5. | 还款包括股息，但并不总是确定的 | 还款利率固定，由债券发行人担保和支持 |
1. 它们是如何交易的
虽然股票在纽约证券交易所或伦敦证券交易所等中心化交易所交易，但债券主要是场外交易，这意味着没有正式的交易所;但这些工具是在各方之间交易和谈判的。因此，债券市场被认为对股票市场的透明度较低，因为并非所有市场参与者都以与股票相同的方式看待买入/卖出的出价。
2. 所有权
股票代表上市公司的所有权，而债券被视为债务工具。也就是说，债券投资者将获得其原始本金的全部回报，但债券违约的极少数情况除外。
3. 投资者风险敞口
股票可以投资于许多不同的股票行业。然而，这通常不包括政府，尽管股票可能会受到政府决策的影响。债券为投资者提供政府（政府债券）、公司（公司债券）和金融机构债券（金融机构债券）的风险敞口。
4. 投资风险
从历史上看，债券被认为是风险较低的投资，因为它们的违约率较低，并保证支付利息和本金回报。另一方面，股票不能提供明确的收入来源。这并不意味着股票总是比债券风险更大，因为公司债券，尤其是“高收益”或“垃圾”债券，也可能有风险。继续阅读以更深入地了解与投资股票和债券相关的风险。
5. 退货
债券通过支付利息的方式为投资者提供相当确定的回报，这通常对规避风险的投资者有吸引力。股票可以通过股息支付和股价升值来提供更大的回报，但这些股息并不总是有保证的。这是因为公司没有义务向股东发放股息，并且可以随时取消或减少股息支付。
与股票及债券有关的风险
仅仅了解什么是股票和债券并不足以做出合理的投资决策。熟悉这两种金融工具所涉及的风险可以帮助投资者将其财务目标与适用工具保持一致。以下是股票和债券相关风险的表格摘要：
| 存货 | 债券 |
|---|---|
| 利率风险
（借贷成本增加） |
利率风险
（与债券成反比关系） |
| 立法风险
（政府与企业之间的关系，例如税收、新法规等） |
再投资风险
（将债券所得款项再投资到另一只收益率较低的债券） |
| 报废风险
（公司变得“陈旧”或不再需要服务/产品） |
违约风险
（债券发行人无力向债券持有人支付利息或本金） |
| 整体风险
（媒体对业务的影响） |
通胀风险
（经济中的普遍价格上涨降低了固定利率债券的回报率） |
| 股票流动性风险
（买卖股票的便利性） |
信用利差
（利差的扩大是收益率的扩大，这可能表明经济放缓，违约的可能性上升） |
需要注意的是，在进行投资研究时，还有其他不容忽视的固有风险。在我们的《掌握有效风险管理指南》中了解更多信息。
如何投资股票和债券
股票和债券可以通过多种途径获得。金融市场已经变得如此复杂，以至于投资者的选择被宠坏了;可以选择投资于满足其财务目标和预算限制的定制工具。
投资股票
- 实物股票交易： 股票可以通过实物股票交易进行投资，这允许投资者购买股票，希望价格上涨，之后可以出售股票以获取利润（或在股价下跌时亏损）。这种类型的投资没有杠杆，这有助于限制下行风险。
- 杠杆股票交易： 涉及通过杠杆或杠杆工具交易股票，例如差价合约或杠杆ETF。这些工具允许交易者通过杠杆增加其资金范围。这带来了风险，在尝试此类交易之前必须充分了解。交易者希望从股票价格的变化中获利，并且可以交易与实物股票交易不同的多头和空头头寸。杠杆放大了正负回报。
- 股票 ETF 和共同基金：让交易者有机会通过这两种类型的投资获得各种股票，提供通常仅靠单一股票或投资无法获得的多元化元素。主动管理的共同基金使基金经理能够根据他们认为合适的方式挑选和修改股票，而许多被动基金或被动 ETF 在投资之间分配并跟踪其表现。
投资债券
- 场外交易债券： 债券主要在场外交易 （OTC），这意味着它们可以通过类似于股票经纪人的经纪人进行访问。有些债券可以直接从政府购买，例如美国国债，但是，许多银行也提供政府债券。这些债券不能做空交易，因此只能购买。
- 杠杆债券交易： 许多经纪商提供国债通过杠杆进行交易。这些将因经纪人而异。这主要与政府债券有关，例如美国国债，而不是公司或市政债券。这种类型的交易以债券的价格变化为中心，可以进行多头和空头交易。
- 债券ETF和共同基金： 这些类似于股票 ETF 和股票共同基金。基金经理被动（ETF）和主动（共同基金）管理投资组合成分的本金保持不变。
在对股票或债券进行任何投资之前，需要研究经纪和交易费用。投资过程的这一部分经常被忽视。确保找到一个信誉良好、费用透明的经纪人。
就杠杆产品而言，所涉及的风险要大得多，交易费用和佣金的复杂性也更高。受人尊敬的经纪人通常有专门的页面概述费用。
股票与债券：总结
股票和债券之间存在一些差异，投资选择将完全取决于风险偏好和财务限制。根据经验，规避风险的投资者应该倾向于债券密集型投资组合，而寻求风险的个人则更喜欢股票。杠杆改变了这种前景，因为杠杆交易整体上将适合寻求风险的投资者，因为规避风险的投资者通常会远离衍生品交易。
一旦投资者了解了他们的财务目标和预算限制，他们可能会对吸引他们的投资工具类型有更清晰的看法。
股票与债券常见问题
股票、债券、共同基金？
许多投资者还喜欢将股票、债券与共同基金进行比较。共同基金是一种金融证券，通过这种证券，资金被组合起来投资于一系列金融工具——股票、债券和其他工具。这些共同基金受到积极管理，无论涉及何种工具，因为基金经理试图跑赢市场。这与通常被动管理的 ETF 以及个股和债券投资不同。
债券会赔钱吗？
投资者可以通过利息支付（息票）从债券投资中获得回报，并可能以高于购买价格的价格出售债券。如果债券发行人拖欠付款或以低于购买价格的价格出售债券，则可能会蒙受损失。这也适用于债券ETF和债券共同基金。话虽如此，债券通常被宣传为更安全的投资选择之一，因为违约的可能性相对较低，特别是对于“投资级”债券，而股票回报通常根据市场动态而变化更大。
重要提示
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