股票和大宗商品是当今交易最广泛的两种金融产品。这些资产类别可以对全球数百万人的经济、商业基础设施和交易行为产生强大影响。请继续阅读，了解大宗商品与股票的细微差别、适合两者的交易风格，以及为什么了解它们的相互作用是有用的。
商品和股票的 5 大区别
大宗商品和股票之间存在许多差异，无论是在属性方面还是在交易方式方面。
| 股票市场 | 大宗商品市场 |
|---|---|
| 投资者可以拥有资产 | 交易者不拥有该资产 |
| 通常更长期投资（买入并持有等） | 通常的短线交易 |
| 价格主要基于企业的财务状况 | 价格主要基于供求关系 |
| 8小时市场 | 全天候市场（周末休息） |
| 通常点差较低 | 可以是高点差 |
以下是对大宗商品市场与股票市场的比较的更深入的了解。
1. 资产所有权
在投资股票时，您实际上是在拥有资产和公司股份的所有权（除非您正在交易衍生品）。然而，对于商品期货，您实际上购买的不是标的商品，而是代表它的合约。
2. 交易期限
虽然股票可以在短时间内交易，但使用买入并持有策略投资股票意味着理想情况下将资产保留多年。这是一个受欢迎的计划，因为全球股票市场所展示的历史长期趋势为投资者创造了财富。然而，大宗商品更经常是日内交易、波段交易甚至剥头皮交易，因为它们的价格受到基本面驱动因素的影响，这些驱动因素可能更有利于在波动的市场中缩短时间框架（见下文）。
3. 基本驱动因素
股票和大宗商品可能会受到一些相同的基本面驱动因素的影响。例如，利率与商品相关，因为它们会影响持有库存的成本，而利率也会影响库存，因为它们会影响企业的借贷成本。然而，当压力来临时，大宗商品的主要驱动力是供求关系，而股票的主要驱动力是相关企业的财务状况：收益和股息。下面将更详细地探讨这些内容。
4. 交易时间
虽然股票市场交易所的收盘时间各不相同，但它们往往在下午/晚上收盘。例如，纽约证券交易所的交易时间为当地时间上午 9：30 至下午 4 点。另一方面，大宗商品市场几乎全天候开放，周末休息。例如，黄金期货交易时间为美国东部时间周日至周五下午6点至下午5：00。
有关交易时间的完整明细，请参阅我们的主要商品页面和主要股票指数页面。
买卖价差
不同资产的买卖价差可能不同，由于股票易手的容易程度，股票的价差通常很低。然而，虽然原油等大宗商品数量大，但橙汁和育肥牛等流动性较低的资产可能意味着高得令人望而却步的高点差。
商品交易与股票交易——哪个最适合您？
大宗商品与股票的交易将归结为一些关键决策。您是想利用大宗商品中常见的短期波动，还是想长期投资股票？哪些基本驱动因素最适合您的知识库？你对风险的态度是什么？我们将在下面逐一探讨。
短线交易还是长线交易？
虽然使用技术指标在短期内交易股票是一种可行的方法，但如果您想长期投资股票，一种常见的方法是购买资产本身。这是以公司股票的形式，通常通过经纪账户，持有时间较长——通常至少五年。虽然出现了相当大的波动，但标准普尔500指数在上个世纪的平均年回报率约为10%。
然而，大宗商品大多是短期交易，因为作为活跃的交易者而不是长期投资者，通常更有可能从波动中获益。大宗商品的波动性往往是资产类别中最高的;例如，自1983年以来，原油的季度波动率一直在12%至90%之间波动。
这是由于商品的周期性;全球供需的变化可能是极端的，而股票的基本驱动因素往往不那么明显。下图显示了如何在一小时石油图表上使用 MACD 指标来识别切入点，以说明交易者如何从大宗商品的短期波动中受益。
要遵循哪些基本驱动因素？
如前所述，大宗商品主要由供需因素驱动。例如，大规模的基础设施开发可能会增加对铜的需求，导致其价格上涨。对于农产品来说，季节性会严重影响市场，这意味着价格在一年中的某个时间上涨或下跌。油价可能受到政治事件、新兴工业产出和替代燃料吸收等因素的影响。这些类型的基本面驱动因素对于大宗商品交易者来说都是重要的考虑因素，因此了解每个市场如何应对这些驱动因素是关键。
或者，股价主要由公司财务和业务战略驱动。资产负债表是什么样的？收入是如何增长的？该公司如何超越竞争对手？这些是与大宗商品不同的考虑因素，因此可能需要不同的思维方式。
下图显示了美国原油在21世纪的许多价格变化，标记了价格变动背后的基本驱动因素，以展示可能影响此类商品短期交易决策的事件。平均真实范围 ，一种流行的波动率衡量标准，也显示在图表上，揭示了资产的短期波动性。相比之下，长期投资者预计“成长型股票”将在同一时间范围内显示出持续的上升轨迹，在此过程中的峰值越来越不明显。
您的风险偏好是多少？
与股票交易相比，潜在的大宗商品交易者应该仔细考虑他们的风险管理。我们已经看到，某些资产，如石油，可能非常不稳定。此外，由于大宗商品的保证金要求远低于股票，大宗商品的损失可能会更大。交易者应确保他们有足够的资金来支付追加保证金通知。当然，风险越大，潜在回报就越大，这就是为什么这么多人选择交易某些商品资产的原因。
股票 VS 大宗商品 VS 外汇交易
除了考虑股票与商品之外，外汇（外汇）是相对于其他资产类别需要考虑的另一个资产类别。外汇是一种货币与另一种货币价值的比较，而这些货币对又可以与商品和股票相关联。
外汇和股票之间的关系很复杂，但基本理论表明，当国内股市上涨时，对经济的信心会增长，并鼓励国际投资者提供资金，从而产生对本国货币的需求，这可能导致其兑其他货币反弹。
当谈到大宗商品与外汇时，一个很好的例子是，由于加拿大的大量石油出口对其GDP的贡献，某些加元货币对在历史上显示出与油价的相关性，而澳大利亚和新西兰的采矿业使新西兰元和澳元与黄金和铜等大宗商品密切相关。
重要提示
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