“防御性”这个词对大多数寻找投资股票的人来说并不完全有吸引力，但事实证明，防御性股票在应对股市波动时至关重要，更重要的是，在市场崩盘时至关重要。它们最大的吸引力在于，它们倾向于在金融衰退或崩盘期间保护投资者，因为多元化降低了投资组合中持有的投资的相关性。
然而，防御性股票不仅在经济衰退期间有用;它们还可以吸引风险承受能力较低的交易者（即寻求投资波动性较小），只是希望保留其资本。本文解释了什么是防御性股票，为什么它们有用，以及交易者或投资者如何从交易中受益。
如果您是股票交易的新手，您可能想阅读有关股票市场基础知识的信息，以了解股票交易的世界。
什么是防御性股票
防御性股票，也称为“非周期性股票”或“避险股票”，包括无论整体经济状况如何，收益和股息支付变化都很小的公司。因此，防御性股票在各种市场条件下提供一致的股息和稳定的收益。一般来说，这是因为防御性库存生产的商品或服务被认为是必不可少的，这意味着对这些商品/服务的需求保持相当一致。
需要注意的是，持有防御性股票并不能保证不会出现负回报;然而，从历史上看，防御性股票比周期性股票更能经受住经济衰退，周期性股票往往在短期内跟踪基础经济的动能。
最具防御性的股票有哪些
防御性股票的例子可以在公用事业、医疗保健和必需消费品股票市场领域找到，通常表现出以下特征：
- 强劲的资产负债表 – 保持低债务权益比率的公司更有能力在困难的市场条件下偿还债务。
- 低贝塔系数 – 股票的“贝塔系数”衡量股票相对于大盘的相关性。贝塔系数接近 1 意味着该股票的表现与更广泛的股票市场相似，而低贝塔系数（接近 0）与大盘的关联性较小。防御性股票的贝塔值要么接近 0，要么贝塔值为负。
- 市盈率 – 市盈率或市盈率，是用于评估股票的众所周知的公式。市盈率也有助于识别防御性股票，因为它们通常具有较低的市盈率。市盈率较低的股票通常表明是防御性股票，因为投资者不会被迫支付溢价来拥有具有巨大盈利增长潜力的股票。相反，该比率很低，因为盈利增长稳定或接近于零，因此相对于盈利而言，较低的价格是合理的。
有关三个股票市场板块中每个板块的避险股票的完整列表，请阅读我们关于避险股票的文章。
防御性股票示例
股市在许多方面影响经济，其中最严重的莫过于严重的衰退或市场崩盘。像2008/2009年全球金融危机这样的市场崩盘导致大规模裁员，大公司被迫清算，政府对那些在倒闭时构成系统性威胁的行业进行救助。
在经济动荡时期，投资者试图保护自己免受价值下降的资产的影响，而一些表现最差的资产往往是周期性股票——与基础经济密切相关的股票。然而，防御性股票在市场崩盘期间的表现往往优于整体股票市场，具有理想的非周期性品质。
说明防御性股票在动荡时期跑赢大盘趋势的一个有效方法是将防御性股票的表现与其在同一时间段内更广泛的股票市场表现进行比较。对于在美国交易的防御性股票，您需要查看与主要指数之一道琼斯工业平均指数、标准普尔 500 指数或纳斯达克 100 指数相比的相对表现。显而易见，美国股市整体经历了大幅下跌。标准普尔500指数由于其成分股，在周期性股票中占有很大的权重，这些股票在此期间遭受了巨大的损失，导致该指数走低。
相反，生物制药公司吉利德科学公司（Gilead Sciences）成功地经受住了金融危机，并达到了与进入时相似的水平。他们的股价大幅上涨，大幅下跌，然后盘整，使股价比大多数周期性股票好得多。从直觉上讲，这是有道理的：无论经济状况如何，消费者都会要求医疗保健和药物治疗。为此，生物制药和医疗保健股往往是防御性股票，因为它们本质上是反周期的。
需要注意的是，防御性股票在经济低迷时期不一定会升值。它们可能会上涨、保值甚至下跌，但它们是可取的，因为它们在崩盘期间往往会跑赢更广泛的股票市场。
其他防御性资产
值得庆幸的是，防御性资产不仅限于股票市场，而是扩展到其他市场，如外汇市场、商品市场和债券市场。
避险货币：
美元、欧元、日元和瑞士法郎通常被视为避险货币，因为它们在市场崩盘期间往往与股票呈负相关。总的来说，这些防御性货币具有经常账户盈余、强大的金融体系、相对较低的政府债务占GDP的比重、稳定的经济增长和充足的流动性等理想特征。需要注意的是，避险货币不一定具有所有这些特征，但肯定会从其中大多数特征中受益。
防御性商品：黄金被普遍认为是一种避险金属，因为对这种金属（即珠宝和一些工业用途）的需求总是存在的，而且它的供应自然仅限于地球上可以开采的黄金数量。这与货币不同，因为中央银行可以通过货币政策增加货币供应量，这有可能通过通货膨胀降低货币价值。当然，在整个人类经济史上，黄金在货币事务中的特殊地位几乎无须多说。
美国国债：
当股票下跌时，交易员和投资者通常会购买美国政府债券，试图将资金从风险资产转移到更稳定的资产。政府债券往往是由美国政府支持的低回报投资工具，由于美国经济的实力和美国政府的稳定性，被认为是世界上最安全的债券之一。
防御性股票常见问题部分
防御性股票只有在经济衰退期间才受益吗？
虽然防御性股票历来在经济衰退中的表现优于周期性股票，但它们在经济繁荣时期也能提供价值。防御性股票相对便宜，允许投资者在周期性股票上涨时以高价抢购它们。此外，即使在经济繁荣时期，防御性股票也可以为股票投资组合的多样化提供重要好处。
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