标准普尔500指数与美国大选结果之间是否存在关系？
除了政策和历史之外，过去的数据表明，标准普尔500指数的股票可以用来预测美国大选的获胜者。标准普尔500指数在预测选举结果方面有87%的成功率。根据数据，如果大选前三个月的股票高于年初，现任政党可能会获胜。
股票表现是每个总统分析中涉及的一个关键点。然而，鉴于COVID-19的影响，标准普尔500指数还能用作可靠的指标吗？我们是否生活在一个前所未有的时代，以前的成功标志不再适用，或者大流行是否暴露了我们以前见过的问题？
要回答这些问题，我们需要看看过去的总统竞选，并分析每个现任总统继承的因素，他们如何解决这些问题，以及它们对未来选举的影响。在以下各节中，我们将研究每位总统面临的情况、他们的反应以及他们在任期间的变化。这一分析与标准普尔500指数的波动相结合，可以为预测2020年美国大选提供基础。
- 布什总统任期被危机打断
- 奥巴马当选，因为美国社会要求改变
- 特朗普动荡的上台
- 特朗普和拜登计划如何应对当前的危机？
布什总统任期被危机打断
乔治·W·布什（George W. Bush）在2001年成为美国总统时接手了濒临崩溃的经济。股市因互联网泡沫而摇摇欲坠，2001年9月11日的恐怖袭击将引发一场战争，这场战争不仅改变了美国，也改变了整个世界。
纠正政策和出现的问题：减税和战争
布什总统为应对2000年代初的股市崩盘采取了两项重大财政举措：
- 2001年经济增长和税收减免和解法案（EGTRRA）
- 2003 年就业和增长税收减免和解法案 （JGTRRA）
这两项政策全面缓解了压力。然而，一些分析人士指出，高收入家庭得到了关键的支持，前1%的家庭每年获得5%的有效减税。
在布什减税的同时，他还在指挥阿富汗和伊拉克的战争。在 2001 年 9 月 11 日的袭击之后，他授权入侵阿富汗，两年后对伊拉克进行第二次军事进攻。这使得2001年至2008年期间的军费开支翻了一番，从3000亿美元增加到6000亿美元。这一增长影响了美国经济，从而影响了标准普尔500指数，但并不像许多人想象的那么严重。
正如美国国家联邦研究局（NBER）的Leigh等人所指出的那样，美国市场可能“对战争概率的变化极为敏感”。在9/11恐怖袭击之后，标准普尔500指数单日下跌了4.9%。Leigh等人还指出，推翻萨达姆·侯赛因的可能性上升10%，导致标准普尔500指数下跌0.5%。
因此，可以说政治变化可能过于边缘化和暂时性，无法对指数产生长期影响。虽然战争威胁确实对市场产生了一些影响，但上述证据并没有显示出布什的军事行动与标准普尔500指数价值变化之间无可争辩的联系。因此，从纯粹的经济角度来看，战争可能没有导致公众对布什的支持率下降。
布什政府总结：我们学到了什么？
虽然布什总统监督了一次经济扩张，但他也主持了两次经济衰退，美国债务与GDP的比率达到了68%。对于投资者来说，这是投机命运的转变。布什卸任时，股市陷入困境。那些坚持下去的人看到标准普尔500指数的回报率下降到-40%。
回顾导致布什成为总统的因素，经济是关键因素。无论他的政策多么成功，美国选民都将其视为在主要行业——互联网——正在崩溃的时候摆脱困境的出路。他对9/11恐怖袭击的反应是可以容忍的，但在经济或社会上可能并不理想。总的说来，经济因素足以让布什连任两届。然而，当他的任期结束时，美国人已经准备好改变。
奥巴马当选，因为美国社会要求改变
正如布什继承了脆弱的经济一样，奥巴马总统在2009年陷入了金融危机。大萧条已经持续了两年，但奥巴马在竞选活动中传达了一个简单的信息：“我们可以相信的改变。除了被视为与布什形成鲜明对比之外，奥巴马还争相成为美国历史上第一位黑人总统。
纠正政策和出现的问题：变革的时刻
奥巴马就职典礼的筹备工作通常被视为政治和社会变革的时期。尽管他的总统任期不会结束海外战争，但还是有希望的。在布什总统的领导下，美国经历了两次经济衰退和两次战争，堪称紧张。为彻底的变革奠定了基础，选民相信奥巴马会带来它。
与经济影响公众舆论的布什时代不同，社会欲望标志着奥巴马与麦凯恩的竞争。奥巴马和麦凯恩都被评为近代史上最受欢迎的两位候选人。2008年10月的盖洛普民意调查显示，奥巴马获得了61%的支持率，麦凯恩以57%的得票率落后了几个百分点。这可能表明，美国选民迫切希望有一位能够提供新方向的总统。我们可以将其与唐纳德·特朗普进入2016年大选的45.5%的支持率形成鲜明对比。
基于这些证据，我们可以假设经济和美国经济是布什竞选期间的关键因素。但当奥巴马上台时，公众情绪已经转向稳定这艘船。然后，当特朗普当选时，美国选民又回到了对经济的关注上。
消费者信心、就业和奥巴马股市增长
尽管奥巴马的声誉和政治风格很重要，但经济也不容忽视。根据美国劳工统计局的数据，失业人数从2007年12月的不到5%上升到一年后的7.2%。在奥巴马总统任期的早期阶段，失业率上升。
然而，到2012年10月，就在美国选民投票前几周，失业率下降了8%。这打破了收益的循环，当NBC新闻进行民意调查时，选民认为这是奥巴马经济正在转折的迹象。这导致支持率增加了15个百分点，42%的受访者认为，在现任总统而不是挑战者米特罗姆尼的领导下，经济会有所改善。
我们可以从奥巴马的两个任期中学到的是经济和社会因素之间的相互作用。当他赢得第一个任期时，奥巴马是变革的代言人：一个代表着公众舆论转变的人物，一个不会仅仅将他的政策建立在硬经济学之上的人。当他争取第二个任期时，经济成为一个更大的问题。人们需要工作，他们认为奥巴马是实现这一目标的人。
这与当今世界建立了一个有趣的平行线。社会因素可能不会为唐纳德·特朗普赢得第二个任期。但是，就业问题可能会。他的“美国优先”战略在 2020 年第一季度 COVID-19 大流行爆发之前实现了经济增长。现在，随着美国初请失业金人数达到创纪录水平（2020年9月每周超过83万人），选民可能会站在能够管理就业危机的候选人一边，就像他们在2009年对奥巴马所做的那样。
特朗普的上台
与他的前任不同，特朗普没有继承经济衰退。然而，在他看来，他确实走进了一个受到中国威胁的经济。此前的贸易协议和中国在布什领导下加入世界贸易组织（WTO）意味着美国不再是唯一的超级大国。
无论冲突是人为的还是不可避免的，特朗普的竞选活动都基于通过将企业带回国内来重新确立美国的主导地位。“让美国再次伟大”是他的口头禅。尽管经济强劲，但许多美国人对外国投资者（即中国）对美国的进出口和国债持有大量控制权感到不满。
2011年，中国持有1.3万亿美元的美国国债。中国还控制了全球15%的出口。特朗普将这里作为主要战场之一。他认为中国的主导地位是经济的一个问题，希拉里·克林顿（Hilary Clinton）无法解决，但他可以解决。在许多方面，这是影响选举的一个主要因素。
特朗普当选后，将目光投向了促进企业发展和遏制中国影响力。在国内，他实施了减税措施，特别是对企业减税。2017年，特朗普总统提议将公司税率从35%降至20%，并取消遗产税。他还将个人的联邦税级数量从七个减少到三个：12%、25%和35%。最后，在个人申报表上报告的业务收入按 25% 的税率征税。
在专注于美国企业的同时，特朗普也开始攻击中国。贸易战的起因是希望“美国优先”。将失去的制造业工作岗位带回包括中国在内的其他国家，是特朗普的首要任务。减少贸易逆差和重新确立美国作为超级大国的地位总是与中国经济增长背道而驰。
特朗普的政策正在奏效。2020年初的失业率低于4%，经济增长与奥巴马执政期间的水平相似。标准普尔500指数在2019年下半年的回报率也超过了50%。然而，当 COVID-19 在 2020 年 3 月爆发时，情况急转直下。
特朗普和拜登计划如何应对当前的危机？
2020年总统候选人将不得不应对全球大流行。在2020年COVID-19爆发之前，特朗普总统对美国经济和标准普尔500指数产生了积极影响。截至2020年2月，特朗普领导下的标准普尔500指数回报率为48%。尽管此后下降到43%，但他在任期间对投资者的积极程度不如奥巴马，但比布什更积极。
然而，2020年的大停摆结束了三年的经济增长。COVID-19 导致美国各地采取隔离措施，企业申请破产，数百万人失业。这可能会损害未来特朗普与奥巴马股市的任何辩论。但更重要的是，这意味着下一次选举的获胜者不仅要担心标准普尔500指数的图表，还要担心社会和经济问题。
COVID袭击了生活的各个领域
3月21日至5月28日期间，有4000万美国公民申请失业保险。作为回应，特朗普签署了一项2万亿美元的刺激计划，被称为《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES）。到 2020 年 8 月，实际 GDP 比特朗普上任时低 4%。然而，特朗普股市的波动完全有效，因为指数上涨了54%。事实上，尽管标准普尔 500 指数在 COVID-19 爆发时下跌了 34%，但此后它已经恢复并创下历史新高。
经济复苏在很大程度上要归功于科技行业。2020年，能源和金融分别下跌了37%和20%。相比之下，标准普尔的科技板块增长了25%。这一增长得益于亚马逊和苹果在封锁期间的表现。科技股的激增，加上特朗普总统监督的刺激措施，使美国经济得以反弹。尽管危机远未结束，但2020年8月增加了137万个工作岗位，使失业率从7月的10.2%降至8.4%。
美国总统竞选是一个复杂的方程式
社会和经济都有摇摆不定的美国大选的历史。布什时代的主要特点是经济问题。尽管他的支持率低于其他总统，但他的政策中有一些东西让选民回来了。布什可能没有解决财政问题，但有一种感觉，这个国家正在摆脱这些问题。这促使选民更多地关注社会问题。在这种氛围下，奥巴马体现了变革的理念。
当他的时间到了，经济学再次成为一个问题。特朗普利用了这一点。像奥巴马一样，他也是一位变革的总统。然而，他的改变涉及激进的政策，以提振经济。这引起了选民的共鸣。是时候做出另一次改变了吗？选民更倾向于经济稳定还是社会稳定？在重大问题的时刻，这是关键问题。选民关注的问题似乎可以决定谁将成为下一任美国总统。
