避险货币是在不确定和市场不稳定时期倾向于保值或升值的货币。避险资产往往与股票和债券的表现无关，因此非常适合在市场崩盘时进行交易。
在这篇文章中，我们将看看交易者可能选择的一些避险外汇对，探讨它们为什么提供保护，并揭示如何交易它们以防止经济低迷。
什么才算是避险货币？
在考虑什么是避险货币的问题时，要牢记的因素可能与货币本身有关。这些因素包括强大的流动性，以及发行国更广泛的经济环境，如稳定的政治制度、经济增长和稳定的财政。
然而，这些因素作为避险货币的指标并不总是完全可靠的。例如，尽管该国财政状况疲软，但日元仍被视为避风港，其中包括世界上最高的政府债务与GDP之比。
交易者应考虑积极削弱货币避险吸引力的因素。其中之一是政府可以进行干预，以阻止一个国家的货币变得过于强势。这方面的一个例子是瑞士中央银行，该银行曾多次向该国市场注入法郎以保护出口。
日元也经历了类似的模式;在全球避险情绪高涨期间，它往往会飙升。由于日本如此依赖出口，日元升值可能会带来问题——当出口竞争力降低时，日本企业的利润就会降低，股票可能会下跌。因此，日本政府可能会卖出日元并买入美元，或者甚至像2016年一样，采取负利率来维持低迷的货币。
最值得交易的 4 大避险货币
避险货币清单包括日元、瑞士法郎、欧元和美元。
| 美元 （USD） | 欧元 （EUR） | 日元 （JPY） | 瑞士法郎 （CHF） | |
|---|---|---|---|---|
| 排名（交易量） | 第一 | 第二 | 第三 | 第 6 次 |
| 涉及该货币的全球交易百分比* | 88 | 31 | 22 | 6.9 |
| 最常交易的货币对 | 欧元/美元（EUR/USD） | 欧元/美元（EUR/USD） | 美元/日元（USD/JPY） | 美元/瑞郎 |
| 平均交易金额* | 44亿美元 | 16亿美元 | 11亿美元 | 2.4亿美元 |
资料来源：国际清算银行（2016）
*2016年4月的日均净值
日元 （JPY）
日元作为避险资产受到日本强劲的经常账户盈余等因素的推动，使日本成为世界上最大的债权国。此外，日元是一种流行的套利交易，这意味着投资者经常从利率较低的日本借入日元，以便在利率较高的国家购买货币。这可能会在金融动荡期间推高日元价格，因为国际投机者选择平仓风险头寸并偿还日元贷款。
近年来，日元升值的例子包括2008年金融危机期间，日元兑英镑和美元飙升，2015年英国脱欧的不确定性，以及1998年长期资本管理对冲基金的几近崩溃。
由于美元和日元都被认为是避险货币，有时美元/日元市场波动不大，但像英镑/日元、澳元/日元和新西兰元/日元这样的交叉货币对 通常会如此。
美元 （USD）
美元的避险地位是由美国财政部支付其投资者的可靠性来维持的。自金融危机以来，人们普遍认为，在市场动荡时期，投资者会抛售风险资产，转向美国国债和美元。
然而，近年来，日元和欧元一直是美元的首选避险货币，一些分析师认为，几乎没有证据表明在经济困难期间，美元比其他避险货币的购买量更大。
欧元 （EUR）
与美元一样，欧元在当今环境下的避险地位也存在争议。在过去几年中，欧元无疑表现出了避险资产的特征——2015年，由于部分欧洲经济体的积极前景，分析师越来越看好欧元。此外，欧洲主要经济体的低利率导致人们对欧元充当避风港的预期。
然而，在2018年初，在美国股市暴跌之后，预期的买入欧元的热潮并没有发生。不过，日元照常营业，这确实吸引了买家。
瑞士法郎 （CHF）
瑞士法郎的避险地位得益于稳定的瑞士政府和强大的金融体系。再加上低通胀和对该国中央银行瑞士国家银行的高度信心。
瑞郎展示其吸引力的一个例子是2011年，当时美元和欧元涌入瑞郎，因为紧张的投资者蜂拥而至，以防范大西洋两岸的债务危机。这导致美元兑瑞郎从2011年初的0.9400跌至7月的0.7900，这意味着一美元只能购买0.79瑞郎。欧元方面，2011年7月欧元兑瑞郎汇率从年初的1.3000左右跌至平价左右。
与日元一样，套利交易投机者喜欢在没有融资成本的情况下利用瑞士法郎的资金，在头寸对他们不利时偿还贷款。
在外汇交易中使用避险货币
在外汇交易中使用避险货币时，交易者应该意识到，如上所述，某些货币对市场事件的反应与其他货币不同。此外，对于哪些货币有资格成为避风港，并不总是达成共识。
例如，虽然一些人认为挪威克朗是一个避风港，理由是该国缺乏净债务和经常账户盈余，但另一些人则认为它不是最佳选择，因为它缺乏流动性，而且与商品货币的相关性太高。
除了使用货币作为避风港外，黄金也是希望防范过度风险的交易者的热门考虑因素。黄金被视为避险资产，因为它已被证明具有价值储存、市场效用以及价格通常不受央行利率决定的影响。
