在上一课所讲的内容里，不知道你们有没有注意到两个例子，关于A-Book经纪商没有什么利润可图！
这些示例以这种方式展示，着重点是表示A-Book经纪商如何对冲风险的！
那么A-Book经纪商是如何赚钱的呢？
与B-Book经纪商不同，A-Book 经纪商在其客户的交易亏损时不会赚钱。
但是 A-Book 经纪商不是慈善机构。这是一项业务，需要产生收入。
了解经纪商如何产生收入有助于您了解他们的激励措施。关注激励措施将帮助您评估他们的兴趣是否与您的一致。
既然已经解释了风险转移过程，让我们添加更多细节，看看 A-Book 经纪商如何真正赚钱。
A-Book 经纪人如何赚钱
当经纪商充当“A-Book 经纪商”时，如果客户为资产（例如货币对）点击“购买”，则：
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立即以与LP相同的价格（有“佣金”）或加价（无佣金）将资产出售给客户。进而
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立即从 LP 为自己的账户购买货币对，并将该交易记录在自己的交易簿中。
如果您的经纪人不承担任何交易风险，A-Book 经纪人有两种主要赚钱方式：
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佣金
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点差
佣金
在前面的示例中，Elsa（客户）和经纪商具有相同的进入和退出价格。
经纪商在这里赚钱的方式是向 Elsa 收取佣金。
佣金通常根据您的交易规模收取。它的表达方式可能因经纪人而异。
它可以按每手、每百万美元或按交易量的百分比收费。
例如，经纪商可能会向您收取每 100 万美元 60 美元或每标准手 6 美元的费用。
根据经纪商的不同，可能会根据您的交易量提供折扣佣金。您交易的越多，折扣就越大。
例如，如果您每月交易量超过 1 亿美元，而不是每 100 万美元支付 60 美元，您可能会获得 33% 的折扣，并且您的佣金将降至每 100 万美元 40 美元。
点差
A-Book 经纪商赚钱的另一种方式是应用价格加价。
这是经纪商为其客户增加额外费用的地方。
经纪商赚钱是因为它与流动性供应商 (LP) 的交易价格优于与客户交易的价格。
该标记是显示给客户的价格，并从有限合伙人所采取的价格之间的差额。
这种加价类似于在杂货店购买食物。
商店支付“批发”价并向您收取“零售”价。两个价格之间的差额是加价。
这就是杂货店如何赚钱以换取为您提供服务（获得食物）。
否则，它不会盈利，会倒闭。
同样的概念也适用于 A-Book 经纪人。作为为其客户提供服务（推测货币价格的能力）的交换，它通过添加价格加价来赚钱。
它从流动性提供者那里支付“批发”价格，并向您收取“零售”价格。
从本质上讲，A-Book 经纪商充当流动性零售商。
让我们看一个例子，看看它是如何工作的。
价格加价示例：买入欧元/美元
在此示例中，经纪人添加了0.0001或1 pip的价格加价。
Elsa 在1.2001开立多头欧元/美元头寸。
她的头寸规模为 3,000,000 个单位或 30 个标准手。这意味着 1 个点的变动等于 300 美元。
请注意经纪商如何从 LP购买低于向 Elsa 出售的价格。
它以 1.2000 从 LP 买入 EUR/USD，但在 1.2001 将 EUR/USD 卖给 Elsa。
这是实际中的1 点价格加价。
当 Elsa 退出她的交易时，也会出现价格上涨。
请注意经纪商向LP出售的价格高于从 Elsa 购买的价格。
LP 愿意以 1.2100 买入 EUR/USD，因此经纪商报价 Elsa 为 1.2099，以确保其在交易中获利。
情景#1：欧元/美元上涨
如您所见，欧元/美元最终上涨。
Elsa 最终获得了98 个点的利润，这意味着她的交易对手，经纪人，最终也遭受了同等的损失。
但是……经纪人还与 LP进行了单独的交易。
在这次交易中，经纪商最终获利 100 点，这意味着其交易对手 LP 最终亏损 100 点。
与 LP 交易的利润超过了与 Elsa 交易产生的损失（由于价格加价），因此经纪人的总体净利润为2 点或 600美元（300 美元 x 2 点）。
请注意，当 Elsa 在这里“赢”时，经纪人并没有“输”。
因为经纪人已经将市场风险转移给了LP，所以在Elsa的交易赢了的时候就避免了损失。
情景#2：欧元/美元下跌
让我们看看如果 EUR/USD 下跌而 Elsa 以亏损交易告终会发生什么。
在本例中，Elsa 在1.2001开立多头欧元/美元头寸。
她的头寸规模为 3,000,000 个单位或 30 个标准手。这意味着 1 个点的变动等于 300 美元。
欧元/美元重挫。
Elsa 决定减少损失并以 1.699 退出，最终损失 302 点或 90,600美元（300 美元 x 302 点）。
由于经纪商是她的交易对手，这意味着经纪人最终获得了同等收益。
但是……经纪人还与 LP 进行了单独的交易。
在这次交易中，经纪商最终损失了 300 点，这意味着其交易对手LP 最终获得了 300 点的收益。
从与 Elsa 的交易中获得的利润超过了与 LP 交易产生的损失，因此该经纪商的总体净利润仍为2 点或 600美元（300 美元 x 2 点）。
请注意，无论 EUR/USD 是上涨还是下跌，经纪商的损益最终都是相同的。
因为经纪商已经将市场风险转移给了 LP，所以它错过了如果它只是将风险内部化本应获得的 302 点。
但这是对冲的权衡。
当交易为“A-Booked”时，经纪商的优势在于它不再因价格变动而面临潜在损失，但缺点是它也不再因价格变动而面临潜在收益。
经纪人的收入完全来自价格加价。
正如您刚刚了解到的，由于 A-Book 经纪商不承担任何交易风险，他们通过“加价”或收取佣金来赚钱。
这种商业模式消除了任何潜在的利益冲突，因为无论客户是赢还是输，经纪人都会赚取相同数量的钱。
无论市场如何变动，经纪商都能赚钱。
当然，这一切都假设 A-Book 经纪商拥有后端技术，可以在对冲客户订单时快速且无错误地采取行动。
A-Book 经纪商如何赚钱
以下是 A-Book 经纪商如何赚钱的简化模型：
价差标记示例
让我们看一个如何计算点差加价的简单示例。
平均而言，欧元/美元的原始机构点差约为0.1 点，这是由 A-Book 经纪商支付的。
还有需要添加到经纪商成本中的 A-Book 量费。
对于欧元/美元，每手约 2 美元，相当于0.2 点。
让我们把这些加起来：
0.1 点 + 0.2 点 = 0.3 点
由于 EUR/USD 零售市场的平均点差从 1 到 1.5 点不等，而 A-Book 经纪商的机构成本等于0.3 点，增加 1 点的加价将使最终零售点差为1.3 点。
这相当于每标准手 13 美元或每迷你手 1.30 美元或每微型手 0.13 美元。
因此，对于每一标准手，经纪商将赚10 美元。
对于每个迷你手，经纪商将赚1 美元。
对于每一个微型手，经纪人将赚取0.10 美元！
如您所见，A-Book 经纪商通过提供迷你手几乎不赚钱，每迷你手（10,000 个单位）仅赚取约1 美元。
但是，在提供微型手时，这笔钱甚至更少，经纪人只赚10 美分！
现在您可以看到，如果您的客户交易小头寸，作为严格的 A-Book 经纪商运营是多么困难。
与不同数量的迷你手（10,000 单位）交易相比，随着客户数量的增加，经纪人的收入如下所示。
下面的数字显示了经纪人在支付机构点差和交易费用后的收入。
每月 A-Book 收入示例
根据上面的数字，如果客户交易迷你手，这就是 A-Book 每月的收入。
年度 A-Book 收入示例
根据上面的数字，如果客户交易迷你手，这就是 A-Book 在 12 个月后的收益。
如您所见，A-Book 经纪商很难赚钱，除非他们有很多经常交易的客户（最好是大额交易）。
A-Book 经纪商的动机是拥有盈利的交易者，因为盈利的交易者倾向于增加他们的交易规模和/或交易量，这意味着经纪商获得更多收入。
A-Book 经纪商的拥护者认为，与 B-Book 相比，A-Book 执行模式对客户“更好”，因为经纪商并没有直接从客户在交易中亏损中获利。这意味着经纪商的利益与他们的客户更加一致。
但 A-Book 执行模型也有其自身的挑战……
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